中国成功的商人很多，但女性成功的商人却是凤毛麟角。女强人张兰和在她光环下出名的儿子汪小菲，在媒体上曝光率如此之高，曾经一度商业与娱乐结合地如此惟妙惟肖，也是一般商人所做不到的。

但最近俏江南女强人张兰陷入了人生低谷。7月16日晚，俏江南集团对外确认，俏江南最大股东CVC 的委派代表不再担任董事会成员，且不再处理或参与俏江南的任何事务。其实张兰早于2013年底辞去了俏江南公司的董事与法定代表人。保华有限公司代表已于2015年6月被委任成为俏江南集团董事会成员。

媒体报道称，继2014年俏江南出售82.7%的股权给私募股权基金Capital Partners CVC(以下简称CVC)，其中张兰出售的69%股权作价3亿美元。张氏家族持股不到五分之一，被迫交出“帅印”。尽管双方公开强调会将俏江南近一步发扬光大，却不想联姻不足一年便公开翻脸——CVC申请冻结张兰私人财产。

据媒体报道，张兰失败的直接导火索是与PE的对赌，2008年张兰为缓解现金压力，引入鼎晖创投约2亿人民币资金，张兰出让一定股份，还有一份对赌的协议，如果非鼎晖创投的原因让俏江南无法在2012年底上市，则鼎晖有权以回购的方式退出俏江南。但2012年之前俏江南无法成功在A股和H股上市。

张兰的企业为什么无法上市？这与俏江南作为餐饮行业有极大的关系。餐饮行业的公司能够上市的非常少，这是因为餐饮行业上市面临着诸多的障碍，例如财务不透明、盈利不稳定、管理不规范。更重要的是，一些餐饮老板很多是白手起家稳扎稳打走出来的，他们不太热衷于过度扩张，即使扩张也是通过私人关系解决资金短缺。张兰希望借助资本市场的力量实现迅速扩张，这一点把她拖入了危机的漩涡之中。

张兰为什么生意每况愈下？作为俏江南这家全国高档连锁饭店，在有些城市卖起了盒饭，走平民化道路。2012年受“八项规定”等政策影响，餐饮业业绩遭遇“滑铁卢”，餐饮市场消费结构发生较大变化，主要表现在中高端餐饮市场需求低迷。

而张兰选择了在2012年谋求上市，这是战略性的错误，已上市的几家餐饮公司，也不得不改变经营方针，从快餐和多元化方向发展。此时此刻证监会怎么再能闭着眼睛批准上市呢？

实际上，张兰只是诸多民营企业因为过度扩张而陷入危机甚至破产案例典型代表而已。

最近温州民企巨头庄吉集团旗下六家公司申请破产，原因是过度扩张，不过庄吉集团的扩张是横向扩张，即从服装业本业迅速向地产、矿业以及电力、造船业等行业扩张，最终因“过于贪吃”而导致债务危机。在温州，很多企业在扩张后陷入债务困境之后，往往希望通过借助高利贷撑过艰难时段，但结果往往是越陷越深。

无论在主业超过自身力量的扩张，还是在多元化的战略上战线过长，都反映民营企业在做大做强之后暴露出来一些内在缺陷。

一是很多民营企业家白手起家，有些学历不高，或者知识的宽度不够，知识的短板也就显现出来，再加上缺乏必要的智囊团的辅助，这种短板更加突出。很多民营企业家在经营企业过程中，还依靠过于成功的经验，来迎接当下的挑战。他们对于经济形势无法作出相对准确的评价，又往往在巅峰时期不能正确对待自己的能力限制，因此，很容易受到乐观情绪的影响。赌性主导了投资和企业决策，一系列超越自身能力动作就出来了，这些隐患实际上都是在繁荣期埋下来的。

二是很多民营企业家希望借助杠杆的力量迅速提升自己的实力，有的企业为了上市作出了近乎自杀性抉择。一旦遇阻，资金链出现了问题，这些企业家往往又希望通过融资甚至借高利贷来解决资金链问题。最近几年，中国一些开发商破产，基本上也是因为这两种病毒发作导致的。一些开发商在市场趋势并不稳定的背景下，在一些城市跑马圈地，过度扩张，遇到资金问题，只好到民间解决，借高利贷饮鸩止渴，结果是连本金都输掉了。

张兰24年前怀揣从加拿大打工赚回2万美元回国开饭店，从此开启了其事业之路。中国经济发展日新月异，更多的企业逐步依赖资本市场来解决企业的发展资本不足问题，张兰也不例外，从此踏上了梦魇之路。虚拟经济对于实体经济的支持与破坏是同时并存的，当二者处于互相利用期，资本的杠杆效应能够让企业在短期内由于获得巨额杠杆资金而迅速扩张，在其互相排斥期，去杠杆化又让企业陷入债务危机和破产的悲惨境地。

张兰退出江湖为民营企业家敲响了警钟。中国民营企业是在中国经济管理制度不完善的背景下崛起的，同时也因为制度不完善而遇到很多独具中国特色的问题。企业家也应当适时对市场有敬畏之心，切不可信心爆棚，认为能够超越市场的限制，从而将自家积累辛苦多年的财富打水漂。

“做为白手起家的女性企业家，我再次为自己点一万个赞，在这个勤行奋斗了整整二十四年，无怨无悔！”这是张兰的原话，确实作为一位女强人，能够从一家餐饮小店，开遍了全国。二十四年确不容易，如果没有盲目扩张，如果有点前瞻性而知道市场将会发生什么变化，如果发展中稳扎稳打，”把“俏江南”不断传承，张兰传至汪小菲和他的子孙，成了中国餐饮的百年老店。那么后人再来点一万个赞也不迟。