谷歌是世界上知名度最高的企业之一，每季度都有一次的工作检查流程，对照三项评估标准对每一个核心产品领域和每一个核心工程领域进行检查。第一项标准是，在过去90天里，都做了哪些工作，然后在接下来的90天里，还将会做哪些工作。因为在这180天里，有很多任务需要完成——例如，必须编制多大数量的程序代码，必须使用户数量达到多少，以及是否实现了“病毒式”传播。持续跟踪这些工作的进展——按照谷歌的规定，在有些情况下每周检查一次，在有些情况下每月检查一次，但至少每90天必须检查一次，而进行这种监测是值得的。

第二项标准是，你的工作路径是否正确？在这一两年时间里，财务模型和运营指标表明，某种工作路径是否正在获得或失去动力？在某些情况下，由于需要更多的数据，你还需要更多的资本支出吗？如果你获得了极大的成功，那么你就需要更大的能力——例如，“谷歌实时”功能有时在用户还没有打完字之前就已经生成出他们查询的答案。这就需要大量的计算能力。

接下来的第三项标准是，在行业格局快速变化的背景下，你的战略定位是什么？如果一个竞争对手收购了另一家公司，这意味着什么？或者说，如果自己决定，本季度继续从事某项工作，这对于正在从事的其他各项工作又意味着什么？

这些评估标准都是策略性的和短时期的，其财务和运营指标始终处于变化状态，而且始终需要在一种不断变化的战略格局背景下去考虑它们。例如，如果认为产品增长将会达到X，但现在只达到了X的3/4，就要对自己的资源配置重新进行相应的调整。因此，如果原来计划雇用一支200人的销售队伍，期望他们完成准备马上出货的产品销售任务，可能就会推迟雇用他们，额外增加90天的预检时间，来完成所有的测试工作。每一个季度，在谷歌公司的大部分业务领域，都会进行此类对话。它需要大约一周或一周半的时间——而且，如果有必要，还会转移资源。

当人们事业红火，工作进展顺利时，这种思维方式使他们充满信心，他们也会获得自己需要的资金和工程师。在一个快速变化的环境中，这是应该采用的方式。

描述并购的最好方式是将其作为一种“加速器”。一种视频编码解码器使任何开发者都有可能开发开放源码的应用软件，因为它可以为开发者提供另一种软件开发标准。编码解码器至关重要，因为它能围绕像Android智能手机软件这样的产品形成生态系统，例如，为用户和开发者提供一种激励机制，以推动相关的创新。

因此，对于并购，思维方式是，根据的发展议程，不断在业界进行搜寻。如果找到了适合在8～12个月后将要开发的产品的某个组成部分——例如，已经有了6个部分，而知道自己需要15个部分——那么，并购就会成为一种“加速器”，因为它适合为希望实现的目标而制定的、非常明确的计划。

进行的绝大多数收购其实都属于这些类型。是的，有时也会对一些真正具有创新性的机会进行一些小的投资，但这些投资确实很小。不会在上面花费太多时间。没有必要把自己的时间花费在那些实际上是实验性的项目上，就像无人驾驶汽车那样的项目。

虽然在某种程度上，确实知道这些业务模式——但所知道的与如何将这种知识货币化无关。以Android为例。所知道的是，一个有智能手机的人使用搜索功能的频率比没有智能手机的人高得多。当他们进行搜索时，同时也浏览了广告，可以通过这些广告赚钱。甚至不需要销售队伍。只需要人们采用Android标准就行了。现在，知道，世界上使用移动设备的人在不断增多，一旦用户习惯于网上问路，他们就会使用“谷歌地图”。他们搜索一下，就能得到答案，他们只需按键点击就行了。搜索和搜索广告是谷歌公司赖以生存的支柱，它使能够加快许多服务一直迟缓的采用步伐，只需要几百名——而不是一万名——工程师，而且不需要投入资本，因为这些服务的运行本身已经有资本基础。在此基础上，已经打出一个“本垒打”，获得了成功。

谷歌公司了不起的地方在于，它并不是一个资本密集型企业。不需要把190亿美元的赌注冒险投入某个领域，然后等着看结果如何。这就是创新之美；你可以反复试验许多次，或者发布软件并不断升级更新，或者发布软件的测试版。如果某种产品持续受欢迎，那么你就继续对其进行开发。

资本结构极其重要，而且自由度也非常重要。听到的很多争论都是，你的现金是否太多了？你是否缺乏足够的现金？的回答总是相同的：看一下仅仅在过去48个月里，数字空间已经发生了多大的变化——48个月以前，有谁知道Netflix或Facebook呢？看一下为了继续在这个领域保持领先，需要多大的自由度。是的，有很多关于泡沫的传闻，但对此不予置理，几天以前，一家大家都很熟悉的公司花85亿美元收购了另一家也很熟悉的公司。不是1.5亿美元，而是85亿美元。用一分钟时间，马上找一个理由，对来说，进行这种收购应该是一种战略性举动。需要的收购资金不止85亿美元，因为这就是要求收购方支付的价码。如果这次收购对于确实是战略性的，就需要能够果断出手。

在这样一个不确定的环境中，如果能预测自己所需要的战略灵活性，就可以合理地优化资产负债表。但必须考虑一些制约因素：杠杆率、分红派息，等等。因此，如果有人第二天给打电话说，“嗨，需要一些资金，正在发明X”，但却爱莫能助——没有这种灵活性——最终，只好放弃为了在未来十年进行变革，公司可能需要的最重要的资产。认为，如果没有这种灵活性，就会付出一种机会成本。

如果是在其他某个行业，可能就会有一种完全不同的谈话。你所在的行业确实会决定你的自由度，而且，由于在数字技术领域，这些自由度的范围如此之广，因此，不具备灵活性所付出的成本可能会非常之高。

在谷歌历史上最重要的文件之一，就是最初创始人的通信。这是具有开创性的文件，因为[谷歌的联合创始人LarryPage和SergeyBrin]以及Eric仍在公司任职——那些实际上引导谷歌公司获得成功的基本前提并没有改变。他们都是富有远见和不可思议的聪明男人。他们以一种你都很难看清的方式考虑未来。他们用自己的时间框架观察世界，而且他们希望以这种速度进行投资。回想一下Android的发展。五年前，Android还是一个非常小的项目。Larry和Sergey说，“是的，它会发挥作用的。”而读一下四年前报刊上的各种文章，每个人都在问，“那是什么？是谷歌的另一项疯狂之举。”然而，Android却取得了令人瞩目的成功。

实际上，这是因为找到了合适的受众和恰当的投资者。重要的是，投资者必须与你的风险状况和企业理念相匹配。因此，一个采用“如果引起X发生，那么就做Y”准则的短期对冲基金经理，对而言可能并非配合默契的投资者。但是，经过深思熟虑，确实因为相信数字经济的前景而极具耐心的长期投资者会发生变化吗？这些投资者已经获得了良好的回报，与是天作之合。