上市公司市值管理战略

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课程大纲

第一部分：“资本神话”：造就富豪，也埋葬英雄

1、资料显示，90%以上的成功企业有专职和专业的投融资部门或机构

2、企业价值最大化：投资政策，融资政策，股利政策，营运资本管理，市值管理

3、市值管理重要理念

公司战略与财务战略

企业价值管理：EVA和MVA

最佳资本资产结构

财务困境成本

资本成本理念（WACC）

货币的时间价值理念

风险－报酬权衡原则

投资者关系管理

第二部分：市值管理正本清源－你就是你

一、公司战略和财务战略指引公司资本运作和市值管理

二、企业生命周期与市值管理

三、企业成长模式与市值管理

四、资本市场五级价值增值理论

五、为什么要进行市值管理？

利益相关者利益最大化

股东价值最大化

投资人价值实现

资源利用最大化

一荣俱荣，一毁俱毁（汉能集团 VS 乐视集团）

第三部分：企业战略实施能力和市值管理路径

一、市值管理服务于企业整体战略

志存高远的战略定位

向利益相关者传输战略理念的能力

年度计划和经营预算

机会成本和短缺成本

资源的有效配置

竞争对手研究和标杆企业确立

企业估值方法的灵活运用

二、优化和扩大上市公司的资产质量以实现市值提升

提升经营业绩

扩大有效资产规模

愿意为未来选择好的赛道并持续投入

善于运用企业内在价值模型并持续优化

优秀的投资者关系管理

第四部分：企业市值管理策略研究和案例

一、突出而优异的主业溢价

高毛利、高周转率

超强核心竞争力（进入门槛高：贵州茅台）

成本领先（Cost leader）

差异化（Differentiation）

集中化（Focus）

定价权

行业标准

二、良好的公司治理与规范管理溢价

合规和遵从（Compliance & Control）

规范的“三会”和董监高管理体系

大股东的权力被“关在笼子里”

优秀的职业经理人团队和企业口碑

社会责任

三、资源垄断类资产溢价

市场份额大

技术领先

牌照稀缺

商业模式不可复制

四、整体上市溢价

无关联交易

集中全部资源

无内部竞争

增强利益相关者信心

五、合理利用市场周期提升溢价

行业景气周期资源配置

股市牛熊周期投融资策略

股份增发和回购

六、投资者偏好溢价

投资者关系

媒体关系

研究者关系

监管者关系

七、资产配置溢价

被纳入特定指数

特殊投资人股票池

八、企业文化溢价

社会形象和社会责任

品牌溢价

正能量宣传

九、新兴市场溢价

十、货币升值溢价

案例研究：

1、中信证券

2、美的集团

3、TCL科技

4、迈瑞医疗

5、比亚迪

6、贵州茅台

7、联美控股

8、韦尔股份

第五部分：企业市值管理的特殊情况

一、主营业务定位与资产整合

二、控股股东持股比例偏低

三、有生存危机的大股东

四、关联交易和分拆上市

付老师

教育背景：

1993年毕业于中国人民大学经济学系，获得经济学学士学位，并于2000年获得中国人民大学国际金融和会计硕士学位；2002年获得英国利物浦大学MBA学位（Business & Accounting专业）。

工作经历：

总共有超过26年的工作经验，曾任职于惠普（HP）、康柏（Compaq）、甲骨文（Oracle）等知名世界500强公司任高级财务管理职位，最近14年在跨国公司或国内新兴成长性公司做大中国区或中国区CFO（首席财务官）和副总裁，及投资公司CEO独立管理若干下属公司的投资和日常业务运营。行业涉及金融，保险，房地产，生产制造业、服务业、IT和互联网、传统行业以及相关产业。

目前在职任某大型金融和实业集团CFO，高级副总裁。同时任某跨国投资和私募基金管理集团大中国区管理合伙人

主要社会职务：

财政部第二届、第三届管理会计咨询专家（第二届全国总共85名，第三届总共80名）

兼职教授

普华永道（PWC）担任企业内训外聘CFO导师

清华大学经管学院总裁班

北京大学光华管理学院企业特训班

中国人民大学商学院特聘教授

中国人民大学培训中心

长江商学院特聘CFO课程讲师

中南财经政法大学金融MBA班

重庆大学新经济领军人物MBA班

协会理事和会员

美国管理会计师协会（IMA）教育分会中国区副主席

中国总会计师协会会员

中国企业财务管理协会会员

中国财务法学会理事

作为企业的核心管理层，长期从事财务和会计管理、投资、融资、投资银行和风险投资、投资者关系管理、金融租赁、公司采购管理、行政、风险管理、公司内部审计、收购兼并、公司投资可行性研究和尽职调查、项目管理、公司股票在国内外公开发行（IPO）等工作，积累了丰富的管理和运营经验。

经常被邀请为国内外几家著名咨询公司和专业培训机构兼职或专业讲师，国内某专业机构首席咨询顾问。曾就全面预算管理课题接受中国经济网和北京CFO发展中心的现场专访，还在若干专业论坛和权威杂志（F-Council，CFEC，《新理财》，《首席财务官》，《财务与会计》等）就财务国际化管理，公司业务创新和财务转型，战略财务分析，国内外收购兼并，税收筹划，战略成本管理，全面预算管理，现金流管理，外汇风险管理，内控和全面风险管理，项目承包财务管理，集团财务管控等发表主题演讲或撰文。其独创的“管理会计核心手段－企业价值管理五维模型（COWDS）”已在企业管理会计界广为流传。

付华先生通过在著名中外企业就职及平时的培训咨询工作，积累了专业的培训技巧和深厚的培训管理实践经验，更重要的是他兼备了国内外跨行业、跨地域各种不同类型公司的专业管理经验和丰富的实战技巧，这使得他对培训管理的理解更深刻于常人。付老师的授课深入浅出，案例丰富，寓教于乐，适合各种层次管理人员及一般职员的专业培训和学习，尤其擅长有关财务专业方面的公开课和企业内训。

提供过培训服务的公司有戴姆勒奔驰（中国）、国家电网，国电集团，李宁集团，伊利集团，新奥集团，中国工商银行总行，中国建设银行天津分行，中国农业银行常州分行，交通银行总行，华泰证券，华泰保险，中荷人寿，红星美凯龙，中国万向集团，国家电网集团山东公司，长安汽车集团，金鸿能源（上市公司），深圳天马（上市公司），中国煤炭地质勘探局，中冶集团财务公司，内蒙古农村信用联社，创新工厂，中国兵器工业集团，上海医药集团，中国国际电视总公司，北京费森尤斯卡比医药有限公司（德国独资），山东重工集团（潍柴动力和山推股份），苏州力特奥维斯保险丝有限公司（美国独资），世纪金源控股集团，海南航空集团，广东正邦科技集团，中国移动河北公司，中国移动上海公司，中国振华重工，广东维达纸业集团，中国蓝星化工集团，国家核电集团，中航技集团，深圳南山电力集团，山东金锣集团，江苏兴达钢帘线股份，北京公联集团，中国电信黑龙江公司，中兴通讯（ZTE），浪潮电子信息集团，TCL集团，广东美的集团，阿里巴巴集团，国美电器集团，青岛海尔集团，蒙牛集团，中国东方航空，香港奥星医药，中海油集团，京西重工，中华英才网，大北农集团，邢台市地方税务局，二六三网络集团，高顿财务培训机构，青岛双星集团，中水集团，中广核集团，广东微创股份，安博地产，万达集团，新希望集团，一汽集团，二汽集团，创维集团，明天控股，金洲环保集团，四方电力集团，国资委培训中心，清华大学培训中心，中国人民大学培训中心，西南财经大学统计学院，中南财经政法大学，北京CFO发展中心，荷兰威科集团（CCH），优财CMA培训中心，财务经理人网，税务经理人网，《首席财务官》杂志，普华永道（PWC）财务管理学院等知名客户，并获得高度评价。

课程目录

《实现财务转型提升财务战略管理》《战略投融资》

《全面预算管理》《营运资本和现金流管理》

《企业外汇管理》《非财务人员的财务课程》

《企业内部控制体系和风险管理》《成本控制》

《公司战略地图》《大数据时代财务管理》

《业财融合和财务分析》《高效资产管理》

《收购兼并的财务考量》《团队激励和管理》

《绩效考核的财务影响》《绩效考核和平衡计分卡》

《公司财务信息化建设》《战略收购兼并》

《非财务人员的财务管理》《企业上市和财务规范》

《投资估值》《信用管理》

《应收账款和商帐催收》《战略投融资》

《财务共享服务中心》《财务信息化建设》

《财务体系和制度》《商务管理和业务控制》

《价值链和战略成本管理》《财务管理人成长和职业化》

《如何成长为优秀的财务经理人网》《财务如何参与经营决策》

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