产业投资基金运作风控实务

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【课程背景】

产业投资基金成为地方产业升级、国资布局新质生产力的核心工具，但面临“募资难、管控弱、退出缓”挑战。本课程聚焦产业资本特性（政策导向、返投要求、产业链协同），结合国资监管新规与市场化运作矛盾，提炼可复制的产投基金运营方法论。

【课程收益】

掌握框架：理解产业基金“募投管退”全流程设计要点与国资监管红线。

提升实操能力：学会尽调估值、交易结构设计、投后增值服务等核心技能。

规避风险：建立财务风控、合规管理机制，防范国有资本流失风险。

借鉴标杆：吸收浙江产投、中信产业基金等机构最佳案例实践。

【适应人群】

产业基金投资经理、风控合规人员

国企/政府引导基金管理人

上市公司战略投资部负责人

【课程大纲】

模块一：产业基金架构设计与募资策略

1、产业基金的特殊性

与财务型基金差异：政策目标（返投、产业链孵化）vs 财务回报平衡。

典型架构：母基金+专项子基金（案例：湖北长江产投基金群覆盖全生命周期）

2、募资合规关键点

LP诉求分化：政府要求（返投比例）、产业资本诉求（协同）、金融机构（优先级收益）。

合规要点：私募管理人资格（国资GP备案难点）。

LP结构化风险：政府出资登记（财政部35号文）、金融机构优先收益条款冲突。

案例：苏州高铁新城先导产投联合美的资本设立“美科智臻基金”，国资占比37.1%的混合所有制架构。

模块二：产业投资决策与尽调风控

1 、产业项目筛选逻辑

评估维度介绍：是否朝阳行业、股权结构设计、技术壁垒等。

特殊考量：产业链补强型项目（如美的投资库卡机器人完善智造生态）。

政策合规性：生物医药、半导体等敏感行业尽调清单。

2、交易结构设计

产业基金特有条款：

产业资源对赌：技术引进、订单协同替代现金补偿；

优先清算权在国资项目中的限制应用。

估值方法适配：

重资产项目（基建/制造）：资产基础法+收益法折现

科创企业：市场法调整（案例：康恒环境从设备商转型运营商的估值跃升）。

3、产业投资的特殊风险图谱：

政策风险：返投指标压力（如湖北长江基金“返投1.2倍”的合规设计）

产业协同风险：技术依赖（案例：某基金忽视专利授权条款导致项目失控）

国资监管红线：明股实债穿透识别（监管案例：私募基金借回购条款变相放贷被处罚）

模块三：投后管理与产业赋能实战

1、 产投基金治理机制

双层决策体系：投委会（政府/产业方席位制） + 产业专家顾问组。

风控三张清单：合规风险清单、岗位责任清单、流程管控清单（如zj产投模式）。

2、产业增值服务方法论

战略重组：中信产业基金推动某项目，市占率从第二到第一。

运营提效：供应链集采降本，技术升级（康恒环境引入法国AIA设计垃圾发电厂）。

管理层调整：控股型项目CEO更换流程与风险预案。

模块四：退出路径设计与绩效评估

1、产业背景退出创新

非传统退出渠道：

上市公司产业并购、份额转让。

国资退出难点：资产评估备案流程优化，协议转让价格合理性说明。

2、绩效评价体系

双重考核指标：

财务指标（DPI、IRR、年化收益）。

政策指标（产业链带动倍数、本地就业增量）。

案例：浙江产投对已投项目的可研报告复盘机制。

胡老师

新商业模式赋能顾问

IPO实战导师 胡晓妃

【专业资质】

18年资本运营与商业模式设计经验

完成2个公司商业模式从0-1落地至IPO

逾100家创业企业做商业模式重构

历任千亿市值东旭集团总经理/私募基金负责人

北京大学光华管理学院经营管理培训班学员

教育自媒体认证品牌 粉丝5W+

【实战经验】

胡老师18年投行及股权投资经验，在甲方上市公司，乙方私募基金，三方投资银行均有任职，职业经历立体。

2013年-2017年参与东旭集团新产业板块从0-1创立到IPO的全过程，包括从零组建团队、参与从零建立新能源新光伏电站项目超200亿规模，管理30人团队，完成95亿融资，是典型的产融结合资本运营成功案例。

2017-2021参与某集团教育板块港股IPO，从企业港股IPO确定到基石融资，完成主板上市及后续并购及市值管理。协助集团做新产业CVC投资，拆解百余份商业计划书。

2017年至今为百余家早期初创提供投资咨询服务，从投资视角帮助企业做商业模式诊断辅导与商业计划路演咨询服务。对满足产业升级、商业模式创新的早期企业作出直接投资决策。

【擅长领域】

企业上市与资本运营实操、私募基金融投管退核心运作、商业模式创新、投资并购

【主讲课程】

《顶层设计-企业股权融资与风险投资操作实务》 《投资并购实战课》

《投后管理升级-从合规要求到价值增长双向驱动》 《高科技企业国内上市路径解析》

《融资路演及商业计划书设计辅导实操课》 《全球化视野：企业国际化战略与实战》

《数字经济形势下企业转型实战课》 《AI 驱动商业模式创新：技术落地与实战方法论》

《企业IPO战略实操》 《国内外资本市场上市指引》 《如何玩转私募股权投资》

《中小企业商业模式创新》 《投资并购操作实务》 《传统企业转型-增长之道》

【授课风格】

实战经验：从私募基金到投行到甲方，多维度在资本运营领域深耕，从商业模式解读到企业投融资实操，一线实操经验丰富，贴合市场，给企业提供可落地方案。

案例教学：通过成熟案例总结出系统方法论，操作性极强，学能致用;秉承“不仅听上去有道理，更能在操作中可应用”的原则，课程中穿插大量真实的案例，善于引导学员通过实际案例来加深对课题的认识和理解;从实践中来，到实践中去，能够有效将理论与实践相结合，深受企业好评。

互动+引导+实操：互动教学，引导学员思考，通过工具和课堂实践让学习成果得到转化。

【部分授课记录】

优投讲堂《商业模式创新与资本运营》累计6期

新联合控股集团 《私募基金运作方式拆解》累计4期

华侨联合会《高科技企业的融资方式和案例解读》累计4期

山东亚泰新材公司讲授《股权及股权激励》累计3期

广东现代企业经营协会讲授《股权及股权激励》累计3期

企服森林公司讲授《传统企业转型-增长之道》累计4期

东旭集团《企业上市与定向增发操作实务》累计12期

【服务客户】

制造业：东旭集团、新联合控股集团、延锋星沙汽车公司、通汇汽车零部件、东风汽车、浙江水晶光电、中车集团、山东亚泰新材料等

互联网：泰笛洗衣o2o互联网、小满科技电商、上海鑫融网络科技、成都智蝶网络科技、品库数字科技、深圳凡盛网络科技等

能源行业：国网新源、江苏核电、三门峡供电公司、中电投、天津华能、中国华能、泗阳供电公司、河南能源、青岛特来电能源有限公司、邢台电力、神东煤炭、中国石油成都分公司、中国石化总公司、银川国网、电源制造企业、内蒙古供电公司、郑州电力、深圳中建钢构、敬业集团、中国水利八局、华电集团、郑州电力、国家电网等

其他行业：极瞳科技mr眼镜、方成一物服装、蔷薇出行、孕味十足孕婴膳食、新感觉餐饮

斯舒朗、君乐宝、洋河股份、汾酒集团、国机集团、山东黄金、华东制药、新华都等

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