企业IPO上市新政策与操作实务

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课程背景：

随着企业IPO上市的常态化，越来越多的优秀企业选择登陆资本市场、开展资本运作，企业上市成功后其股票流动性及价值将得到显著提升，并且能够获得了优于同行的融资能力和品牌效应，并可运用并购重组、定向增发、可转债发行、股票质押融资等更为高级的资本运作工具。然而，IPO上市操作难度较大，我国上市公司比例不到万分之三，证监会的审核也有着严格、口径多变等特点，如何把控IPO上市新政策，了解审核要点，掌握上市操作实务，让企业能够以最低成本、最少时间完成IPO上市，是本次课程需要重点解决的问题。

课程收益：

● 了解目前资本市场状态、企业上市面临的机会和挑战

● 了解IPO上市全套重要规则，为上市积累知识储备

● 了解IPO上市审核过程中证监会关注重点及核心审核点

● 掌握IPO上市前整改、规范经营、财税筹划等要点

● 掌握IPO上市前合并报表体系搭建、募集资金方案设计

● 掌握IPO上市前股权结构顶层设计要点

课程对象：

董事长、总裁、董事会秘书、财务总监

课程风格：

源于实战：课程内容主要来自老师的实操经验，课程注重实战、实用、实效

幽默风趣：课程氛围非常好，擅长用问答互动、知名案例点燃培训现场

逻辑性强：课程体系性强，授课逻辑性能够抓住每个听众的思维

价值度高：课程内容经市场实战打磨，讲授的资本运作工具能够有效运用

课程大纲

第一讲：IPO上市决策与路径选择

一、IPO上市历史与现状分析

1. IPO上市概念、历史与中国资本市场概况

2. IPO上市、资本运作与产融结合

3. IPO上市难点、过会成功率与发行审核委员会

4. IPO注册制改革方向

二、IPO上市路径选择

1. 境内A股上市、香港上市与境外上市路径选择

2. 主板、中小板及创业板上市条件差异与路径选择

3. 科创板差异化定位、主要上市条件

4. IPO上市净利润门槛及非经常性损益辨析

5. IPO上市团队组成、前期准备与申报周期

第二讲：IPO上市流程与关键审核点

一、 IPO上市申请关键审核点

1. 持续经营能力审核要点：行业类型、收入利润变动趋势、毛利率与现金流量等

2. 业务模式审核要点：所处行业及上下游议价能力、核心竞争力与商业模式等

3. 主体适合审核要点：成立时间、历史沿革、董监高与实际控制人等

4. 规范运行审核要点：重大违法违规、依法纳税与资质核查

5. 关联交易审核要点：关联方定义、关联交易占比公允性、独立性等

6. 同业竞争审核要点：同业与竞争定义，关停并转四类解决方案

7. 独立性审核要点：五独立性核查与整改要点

8. 税收合法合规性审核要点：依法纳税与税收筹划风险点辨析

9. 财务真实性审核要点：核查审计程序与现场走访

10. 资产负债表审核要点：资产真实完整性、结构合理性等

11. 利润表审核要点：收入确认政策、收入成本配比、费用业务配比等

12. 现金流量表审核要点：直接法与间接法

13. 证监会50条审核要点、操作实务

涉及案例：利泰制药、龙旗科技、华致酒行、国策环保、润玛股份、金枪新材、品恩科技、普元信息、常州恐龙园、晶丰明源、万福生科、欣泰电气、筑博设计、佳力科技、新水源景、京博农化等

二、募集资金投资方案设计

1. 募集资金投资项目融资额测算

2. 募集资金投资项目方案设计：扩产与新产品、补流还贷、研发费用与广告营销等

3. 募集资金投资项目审核要点：募投测算与财务数据勾稽

三、IPO上市审核流程

1. 中国证监会职能部门介绍、IPO上市审核流程详解

2. IPO上市审核资料、审核信息检索

3. IPO上市最新审核动态

四、股改与股权结构顶层设计

1. IPO上市前股改操作详解

2. IPO上市可能遇到的股权问题（200人、三类股东、未实行完毕股权激励、股份支付等）

3. IPO上市前股权结构顶层设计

4. 首发业务若干问题解答（50条）中关于股权的规定

第三讲：科创板IPO与新三板挂牌

一、科创板IPO条件与现状分析

1. 科创板介绍与现有板块对比

2. 科创板审核与注册程序

3. 科创板创新性标准与财务指标要求

4. 科创板法规体系与审核资料检索

二、新三板挂牌与转板上市

1. 新三板与区域性股权交易市场介绍

2. 新三板与IPO上市衔接，转板要点解析、新三板改革方向介绍

章老师

企业IPO上市/资本运作专家

保荐代表人资格、律师资格

中欧国际工商学院金融MBA

中国注册会计师（CPA）协会非执业会员

特许金融分析师协会（CFA）持证人

曾任：东兴证券股份有限公司 | 投资银行部副总裁

曾任：虹桥正瀚律师事务所（顶尖商事诉讼事务所） |资深律师

擅长领域：IPO上市、股权设计、并购重组、财务报表分析......

→交通大学/上海财经大学/浙江财经大学等特聘讲师

→助力建科机械、赛特斯信息、喜喜母婴等40家企业挂牌上市

→累计授课高达1000场次，辅导培训70,000人次，满意度达98%

→曾为工商银行、江铜集团、华宝信托、龙之梦地产等34家企业代理私募股权投资、金融衍生品、银行、税务共计187多起诉讼及仲裁案件，积累了大量经济、财税实战案例。

实战经验：

章老师在企业上市、并购重组等资本运作上有着深刻理解以及丰富的实战经验，具有金融、财务、法律及税务等背景，是中国资本市场罕见的复合型人才，通过财务报表分析识别出大量财务舞弊，使投资人避免了几十亿元的投资损失。

五年资本运作、财务报表分析经验，任东兴证券（大型国有券商）投资银行部副总裁，并担任内核委员会财务专家委员、内核委员会法律专家委员。

◆上市：主导参与建科机械创业板上市、华夏航空（股票代码：002928）中小板上市

◆投资：参与巨人网络（股票代码：002558）战略投资假面信息

◆私募：主导源悦汽车（股票代码：870231）、喜喜母婴（股票代码：836015）、山屿海（股票代码：833036）等企业大量企业完成私募股权融资

◆并购：主导赛特斯（股票代码：832800）并购重组浩方科技

......

部分资本运作案例：

建科机械（股票代码：创业板代码，融资：完成3.3亿元创业板股票融资）

2015年，作为主办券商介入企业资本运作，在企业新三板挂牌期间帮助企业融资1亿元，并协助企业完成跨境技术收购。2017年，作为辅导机构及保荐机构开展上市辅导工作，2019年11月15日通过证监会审核，登陆深圳证券交易所创业板，完成3.3.亿元首次公开发行股票融资。

巨人网络（股票代码：002558，并购：完成对假面信息2亿元战略投资）

2018年，作为假面信息聘请的财务顾问，设计融资方案、交易架构，协助完成巨人网络对假面信息2亿元战略投资。促成假面信息与巨人网络战略协同，帮助假面信息产品线从社交应用产品，拓展至移动端游戏产品。

赛特斯信息（股票代码：832800，融资：完成3.6亿元股票融资）

2015年，帮助赛特斯信息挂牌同时发行股票融资，引入中信证券、东兴证券、红土基金、国泰元鑫、九鼎投资、天星投资等投资机构，完成3.6亿元融资。2016年，帮助企业完成了对浩方科技的收购。

喜喜母婴（股票代码：836015，融资：完成5000万元股票融资）

2016年，作为主办券商介入企业资本运作，在企业新三板挂牌前帮助企业融资5000万元，引入东兴资本、国泰君安资本、中缔资本、华山资本、一号店等战略投资人与财务投资人，帮助企业将业务从传统月子会所拓展至互联网大健康领域。

主讲课程：

《公司估值理论与实务》

《并购重组与产业整合》

《企业股权架构顶层设计》

《多层次资本市场与企业融资》

《企业IPO上市全流程解析》

《企业IPO上市新政策与操作实务》

《财务报表分析与财务舞弊识别》

部分服务客户：

大型企业：阿里巴巴、上汽集团、江铜集团、复星集团、豫园股份......

金融行业：工商银行、上海银行、浦发银行、华宝信托、东方汇富基金、成也保理......

教育行业：上海交通大学、上海财经大学、浙江财经大学、中国企业财务管理协会、上海金程国际金融专修学院......

中小企业：建科机械、假面信息、赛特斯信息、喜喜母婴、源悦汽车、山屿海、杜玛科技、超彩环保、诚铭健康、华信商贸、星豫资本、广西轩妈、铁流股份、星河物业、泰德汽车、唐泽交通、宇度医学、驰美电机、班科变频、金润和、泽润生物、汇顶科技、九江安检、广西欧文、光环传媒、渔美康、日风电器、信义担保、小白兔口腔、湖北绿城、远易环保、保盒科技、杜科泵业、华讯方舟......

部分客户评价：

章嘉艺老师券商投资银行背景，又有金融、财务、法律的复合背景，使得他的课程实战性很强、看问题也很全面，2017年为我们豫园集团培训时就提到了乐视网有财务暴雷的风险，2018年得到了印证，这点就能看出他的财务功力。

——豫园股份原财务总监 谢学明

在IPO上市培训领域，章嘉艺老师是少见的实操经验丰富又善于表达的老师，授课效果很好，我们一般五天的系列课程总是把章老师排在第一天，从这个培训项目2016年开始时我们就和章老师合作，至今已合作超过20次，我们的合作非常愉快。

——中国企业财务管理协会项目负责人 刘瑞萍

章嘉艺老师在课堂上讲授了他大量的资本运作实战经历，引人入胜，授课风格充满激情，课中课后还会花时间给学员们答疑，有效解决学员们在IPO上市及资本运作中遇到的实际问题，他是一个十分敬业的老师，授课得到了学员们的一致好评。

——上海财经大学董秘班负责人 徐卫东

章嘉艺老师为我公司兼并收购、私募股权融资、资本运作提供了专业的财务、法律顾问服务，在服务过程中我感受到了他的专业水平和敬业，最终帮助我司完成了一系列投融资及资本运作项目。

——上海假面信息科技有限公司董事长 徐伟凡

章嘉艺老师是名副其实的学霸，曾经在我们这里讲授中国注册会计师（CPA）税法和经济法课程、全球特许金融分析师（CFA）课程，他授课充满激情、风趣幽默、备课认真，擅长把复杂问题讲明白，我推荐他的课程。

——金程国际金融专修学院董事长 汤震宇

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