宏观经济金融形势与国家政策走向

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课程大纲

单元一 下半年经济将稳中加固（数据简要分析与导读）

一、三重“不均衡”显示当前经济运行还没有回到常态

1.不同行业间生产恢复的“不均衡”

2.内外需求恢复的“不均衡”

3.不同规模企业之间景气程度表现的“不均衡”

二、通胀走势是影响下半年经济运行非常重要的变量

1.大宗商品涨价就成为市场热议的话题

2.国务院常务会议指出，要高度重视大宗商品价格攀升带来的不利影响

3.PPI 上涨压力将有所减轻的原因

1)预计供需错配的格局将有所改善

2)预计全球流动性环境将在临近年末时出现边际变化

3)预计部分工业品受国内供给因素所推动的上涨趋势难以持续

三、维持稳定可预期的货币财政政策

1.预计货币政策下半年维持松紧适度，宏观流动性回落幅度趋缓

2.预计下半年政策利率大概率不会发生变化

3.预计货币政策将继续维持中性，对宏观经济的影响预计也偏中性

4.整体财政政策将更注重资金使用的统筹

四、制造业投资、服务性消费、商品出口三个积极因素将推动经济稳中加固

1.基建投资、地产投资都将比较有韧性，但较难录得超预期的增速

2.支撑经济运行“稳中加固”的重要变量一是制造业投资

3.支撑经济运行“稳中加固”的重要变量二是服务性消费

4.支撑经济运行“稳中加固”的重要变量三是外需拉动下的出口持续高景气

5.综合来看，以经济的环比增速观察，预计二季度是年内高点；而从两年平均增速角度，经济则将呈现逐季回升态势

单元二 后疫情时代中国经济的五大趋势性变化（简要）

一、中国制造业在规模优势的基础上逐渐呈现出技术优势

1.中国制造业规模优势已经在全球遥遥领先

2.从规模优势向技术优势的升级已经在发生

3.政策加持下，中国制造业将迈向更“高精尖”的发展轨道

1)在经济保持中高速增长，并逐步转向高质量发展阶段的背景下，“保持制造业比重基本稳定”这一要求就意味着制造业的转型升级和结构优化

2)伴随着全球经济下行所导致的逆全球化思潮抬头，全球产业链面临着加速重构的可能，这就要求我国制造业发展将更注重科技创新，以应对“卡脖子”难题

3)努力实现“碳达峰、碳中和”目标，将深刻促进我国能源结构变革，也将直接促进光伏、新能源汽车等产业的发展

4)预计在我国制造业发展的新阶段，在政策支持、市场广阔、企业创新等多重因素共同驱动下，中国制造业将逐步形成自身的技术优势

二、服务业以结构升级助力提升劳动收入和全要素生产率

1.过去40 年我国服务业发展较快，承担了就业“蓄水池”的功能

2.无论是国际经验还是我国实践，服务业对于居民就业都存在重要意义

3.我国服务业未来发展的新机遇：为生活提供更精细个性的服务、为生产提供更高端全面的服务

4.服务业升级将对劳动收入和全要素生产率起到明显推动作用

5.低收入的服务业正在从全社会劳动收入的“拖累项”转变成“助推项”

三、产业链的竞争力成为左右出口趋势的决定性力量

1.疫情改变了出口的分析逻辑：从需求分析到供给分析

2.具有完备的产业链体系才能实现资本品、中间品和消费品的多元化出口

3.未来出口持续向好将继续得益于强大的工业体系

四、地方政府行为从更重基建转向更重产业

1.基建贯穿我国地方发展黄金二十年，但传统基建空间和回报率逐年下降

2.从“棚改”到“城市更新”，地方政府聚焦城市发展新方向

3.地方国资平台加快转型，都市圈和产业发展迎来新机遇

五、总量政策操作从“逆周期”向“跨周期”转型

1.“跨周期”的特征：更注重中长期、更偏向结构性

2.财政政策“跨周期”：放水养鱼支持经济，时间换空间化解债务

3.货币政策“跨周期”：珍惜正常利率空间

单元三 金融行业发展形势分析——开放银行的探索与实践（通过银行业总体趋势看未来发展格局）

一、全球视野——开放融合全球风靡，三大宏观模式+四大微观模式齐头并进

1.整体发展历程：经历了“萌芽期”、“兴起期”、“扩展期”三大阶段

2.宏观驱动因素：可分为“监管强制”、“监管鼓励”、“市场先行”三类模式

3.微观商业模式：展现出“引进来”、“走出去”下的四种模式

1)案例一：BBVA——投资金融科技公司，获得技术增益

2)案例二：Raisin——整合欧洲各家银行储蓄产品，全面拓展分销渠道

3)案例三：花旗银行——打造底层模块化API集市，灵活拼装满足场景需求

4)案例四：Plaid——连接银行和金融科技APP的API聚合器，高度重视数据安全

二、中国力量——市场驱动迭代升级，三大驱动因素+八大发展挑战纷至沓来

1.中国开放银行历经两代，由“银企直联”、“Open API”迈入“Open API+”新阶段

2.三轮驱动，中国开放银行展翅腾飞正当时

3.发轫之始，在“内部管理”和“外部连接”两个方面仍存六大挑战

4.未来迈入星辰大海（SEA），泛生态（Ecosystem）、 超货架（API）、高性能（System）大势所趋

1)案例一：平安银行，泛生态（Ecosystem）：更丰富、更融合、更无感、更深耕

2)案例二：平安银行，更融合：从“自主建设”到“共建 / 合作”

3)案例三：平安银行，更无感：从“简单嵌入”到“无感连接”

4)案例四：平安银行，更深耕：从“单次获客”到“持续经营”

5)案例五：平安银行，超货架（API）：更多维、更包容、更精准

单元四 金融行业发展形势分析——后疫情时代保险公司的战略思考（通过保险业转型变化看未来市场趋势）

一、保险行业的后疫情时代

1.后疫情时代的世界

2.银保监会积极推进银行保险业高质量发展

3.凤凰涅槃，浴火重生——保险业加速转型的五大关键

1)调整成本结构，优化生产力

2)加快数字化转型，打造数字化企业

3)开拓新收入来源

4)提升员工技能

5)改进资本运用效率

二、保险转型进行时——增额终身寿险火爆

1.产品变革贯穿行业发展始终

2.增额终身寿险特点解析与对比

1)产品特点：简单易懂、收益稳定、现金流灵活

2)香港增额型产品对比

3)大陆增额终身寿险产品对比

3.大陆增额终身寿险产品发展原因

1)需求端——低利率时代，储蓄产品需求上升

2)供给端——保险回归保障，万能险监管加强

4.增额终身寿险发展展望

1)香港增额型终身寿险发展环境分析

2)大陆增额终身寿险市场展望

a)长期需求因素增强，长期储蓄产品需求上升

b)万能险监管持续加强，转向长期养老储蓄

单元四 政策聚焦——银保监会和相关领导解读“十四五” 规划建议（了解政策、守正出奇）

一、聚焦建设现代中央银行制度、完善现代金融监管体系以及提高直接融资比重

1.易纲：建设现代中央银行制度

1)完善中央银行调节银行货币创造的流动性、资本和利率约束的长效机制。

2)实行独立的中央银行财务预算管理制度，防止财政赤字货币化，在财政和中央银行两个“钱袋子”之间建起“防火墙”。

3)破除贷款利率隐形下限，引导金融资源更多配置至小微、民营企业，提高小微、民营企业信贷市场的竞争性。

4)稳妥推进数字货币研发，有序开展可控试点，健全法定数字货币法律框架。

5)完善宏观审慎管理体系，加强对系统重要性金融机构、金融控股公司与金融基础设施统筹监管，逐步将主要金融活动、金融市场、金融机构和金融基础设施纳入宏观审慎管理。

2.郭树清：房地产是现阶段最大的“灰犀牛”

1)货币经济绝不能背离实体经济。

2)将本求利是商业活动的正常状态。

3)收益永远和风险成正比。

4)持续建设法治和诚信环境。

5)把握好金融创新的边界。

6)管好货币总闸门。

7)坚决抑制房地产泡沫。

8)紧紧抓住公司治理“牛鼻子”。

3.易会满：提高直接融资比重

1)核心举措：全面实行股票发行注册制，拓宽直接融资入口。

2)关键：健全中国特色多层次资本市场体系，增强直接融资包容性。

3)重要一环：推动上市公司提高质量，夯实直接融资发展基石。

4)深入推进债券市场创新发展，丰富直接融资工具。

5)加快发展私募股权基金，突出创新资本战略作用。

6)大力推动长期资金入市，加快构建长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。

二、银保监会政策聚焦和解读

1.银保监会：建立影子银行持续监管体系

2.银保监会：系统重要性银行评估办法落地

3.证监会：以高质量的上市公司助力构建新发展格局

三、课程总结

重老师

【讲师概貌】

金融业高级培训师

注册高级金融分析师

国际注册互联网金融管理师

企业财务与税收筹划咨询专家

清华大学理财协会特邀演讲嘉宾

北京大学就业论坛特邀演讲嘉宾

北京大学高级金融管理人员培训班特邀培训讲师

上海财经大学国际银行学院管理班特邀培训讲师

中山大学博研商学院工商管理高级研修班特邀讲师

六大国有商业银行管理和营销类课程指定培训讲师

六大国内寿险公司和主要财险公司指定的培训讲师

香港曜智国际集团首席战略发展官、首席市场营销官

多家集团公司和金融机构特聘的管理、投资和财务顾问

超过26年的企业管理经验、20年的金融从业经验、18年的培训管理经验

国内首批为高净值客户提供风险辨识、税收筹划和家族资产传承规划的投资顾问

国内首位以客户需求为导向的金融产品营销实践者和体验式培训项目执行者和推动人

国内首位将华尔街资产配置投资理论和实践落实到金融产品营销培训的教练型培训师

【培训专长】

企业高管领导力提升途径和方法

企业高管执行力构建与管理实务

企业文化构建与核心竞争力打造

企业管理与经理人技能提升

企业KPI管理与绩效沟通实务

创新思维与企业运营管理实践

创新思维与金融产品营销突破

资产配置与金融产品营销实战

高净值人群投资规划与财富传承

金融机构营销管理与绩效沟通

银行理财产品多元化营销实务

银行运营管理与团队文化建设

银行-保险交叉营销与运营实务

保险产品营销与大客户理财实务

保险营销团队组织发展与增员实务

以客户需求为导向的顾问式营销

证券经纪人团队构建与管理技能提升

【授课风格】

活力四射，具有极强的感染力

风趣幽默，有效激发听众兴趣

严谨专业，论据充分逻辑清晰

情景教学，灵活多变高效务实

随需赋型，案例内容切合实战

技术创新，酣畅淋漓愉悦视觉

音色圆润，语言表达诚实可信

体力充沛，持续作战吃苦耐劳

【核心课程】

《转型发展时期的银行综合理财产品营销》（银行适用）

《资产配置与金融理财工作坊》（银行、证券和保险适用）

《银行保险期缴转型与产品营销实战工作坊》（保险适用）

《金融业中高层管理者技能提升工作坊》（银行、证券和保险适用）

《以客户需求为导向的顾问式营销》（银行、证券和保险适用）

《消费心理学和客户购买行为分析》（银行、证券和保险适用）

《宏观经济形势与金融业发展》（银行、证券和保险适用）

《营销团队的构建与领导激励工作坊》（银行、证券和保险适用）

《非财务经理的财务管理——财务思维与报表分析》（银行、证券和保险适用）

《现代商务谈判策略与技术》（银行、证券和保险适用）

《德鲁克卓越领导力提升工作坊》（银行、证券和保险适用）

《高效执行力提升工作坊》（银行、证券和保险适用）

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