高科技企业国内上市路径解析

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【课程背景】

在注册制全面推行、北交所开市及科创板 / 创业板改革深化的背景下，高科技企业面临前所未有的资本机遇与挑战。据统计，2023 年 A 股新增上市公司中 62% 为高新技术企业，但仍有 43% 的拟上市企业因 “科创属性不足”“财务内控缺陷”“监管政策理解偏差” 等问题被否。本课程聚焦高科技企业特性，从资本市场顶层架构到北交所 / 科创板 / 创业板实操路径，结合最新监管案例，帮助企业建立 “战略规划 - 合规准备 - 审核应对 - 资本运作” 的全周期上市思维，解决 “选哪个板块”“如何过审”“怎样利用资本加速” 等核心问题。

【课程收益】

全市场认知：清晰对比北交所 / 科创板 / 创业板 / 主板 的上市门槛、审核周期及市场偏好

风险规避：通过被否案例解析，掌握 “科创属性不足”“持续盈利能力存疑” 等高频问题的解决方案

资本加速：学会利用 “科创板绿色通道”“北交所直联机制” 等政策红利，缩短上市周期

【课程特色】

板块差异化解析：针对高科技企业特性，对比各板块对 “研发投入占比”“核心技术来源”“专利布局” 的具体要求

监管视角教学：邀请前发审委专家解读审核逻辑，拆解 “问询函高频问题” 背后的监管关注点

案例深度复盘：精选 10 + 案例，解析技术型企业上市核心痛点

【课程对象】

企业决策者、财务 / 董秘、投融资从业者等

【培训形式】

课前调研+课程讲解+案例分析+实战分享+疑难解答

【课程大纲】

第一天上午：资本市场顶层架构与上市战略规划

模块 1：多层次资本市场全景解析

【知识要点】资本市场金字塔结构：北交所→ 科创 / 创业板→ 主板定位差异

【工具应用】《国内板块上市条件对比表》《企业上市动机评估问卷》

【典型案例】成功案例：中芯国际解析 “红筹架构 + 科创属性” 过审逻辑、不同板块对 “未盈利企业” 的包容度差异

【成果输出】《企业上市板块适配度分析报告》《上市战略定位说明书》

模块 2：上市前筹备 —— 团队组建与时间轴规划

【知识要点】

1、上市核心团队搭建：保荐机构（券商）、律师 / 会计师事务所分工

2、上市倒计时 12 个月规划：筹备期、申报期、审核期、发行期、定价策略、募投项目落地；

3、创始人核心任务：控制权安排、对赌协议风险控制

【工具应用】《上市中介机构评分表》《上市筹备甘特图模板》

【典型案例】团队失误案例、时间轴优化案例

【成果输出】《上市中介机构合作备忘录》《企业上市筹备时间表》

第一天下午：高科技企业上市核心财务与法律问题准备

模块 3：财务合规与估值模型构建

【知识要点】财务内控三大红线：收入确认、研发费用、现金流

高科技企业估值模型：收益法DCF/市场法PS /成本法【工具应用】

【典型案例】财务瑕疵被否案例、估值成功案例

【成果输出】《企业财务合规整改方案》

模块 4：法律合规与知识产权布局

【知识要点】法律审核三大重点

【工具应用】《法律风险排查表》、《知识产权自查清单》

【典型案例】知识产权瑕疵案例、对赌协议处理案例

【成果输出】《企业法律风险整改报告》

第二天上午：北交所上市深度解析与监管审核应对

模块 5：北交所上市全流程实操

【知识要点】北交所上市路径、北交所特色制度、再融资与持续监管、定向发行、监管重点

【工具应用】《北交所上市指标自查表》《北交所上市进度跟踪表》

【典型案例】快速过审案例、转板案例

【成果输出】《北交所上市可行性分析报告》《北交所上市进度计划》

模块 6：监管审核问询应答策略

【知识要点】审核问询五大逻辑：

【工具应用】《监管问询函高频问题库》《问询回复审核表》

【典型案例】三轮问询案例、被否案例复盘

【成果输出】《企业审核问询应答手册》、《监管沟通记录模板》

第二天下午：科创板 / 创业板/主板对比与实战模拟

模块 7：科创板 / 创业板/主板差异化要点解析

【知识要点】“硬科技” 审核标准

【工具应用】《科创板 / 创业板/主板上市条件对比表》《板块选择决策树》

【典型案例】科创板过审案例、创业板被否案例、主板相关案例

【成果输出】《科创板 / 创业板/主板适配度对比表》《板块选择决策报告》

模块 8：上市委员会答辩模拟与成果总结

【知识要点】上市委答辩核心环节介绍

【工具应用】《上市委答辩 PPT 模板》

【典型案例】答辩失误案例

【成果输出】《上市委答辩演练记录》或《企业上市全流程工具包》

【课程总结】

本课程以 “高科技企业特性” 为核心，构建 “资本市场认知→上市战略规划→合规准备→审核应对” 的全流程体系，通过 “监管逻辑拆解 + 案例深度复盘 + 实战模拟”，帮助学员掌握各板块上市核心要素。最终输出可落地的一些工具，助力高科技企业精准匹配资本市场，高效突破审核瓶颈，实现技术与资本的深度融合。

胡老师

新商业模式赋能顾问

IPO实战导师 胡晓妃

【专业资质】

18年资本运营与商业模式设计经验

完成2个公司商业模式从0-1落地至IPO

逾100家创业企业做商业模式重构

历任千亿市值东旭集团总经理/私募基金负责人

北京大学光华管理学院经营管理培训班学员

教育自媒体认证品牌 粉丝5W+

【实战经验】

胡老师18年投行及股权投资经验，在甲方上市公司，乙方私募基金，三方投资银行均有任职，职业经历立体。

2013年-2017年参与东旭集团新产业板块从0-1创立到IPO的全过程，包括从零组建团队、参与从零建立新能源新光伏电站项目超200亿规模，管理30人团队，完成95亿融资，是典型的产融结合资本运营成功案例。

2017-2021参与某集团教育板块港股IPO，从企业港股IPO确定到基石融资，完成主板上市及后续并购及市值管理。协助集团做新产业CVC投资，拆解百余份商业计划书。

2017年至今为百余家早期初创提供投资咨询服务，从投资视角帮助企业做商业模式诊断辅导与商业计划路演咨询服务。对满足产业升级、商业模式创新的早期企业作出直接投资决策。

【擅长领域】

企业上市与资本运营实操、私募基金融投管退核心运作、商业模式创新、投资并购

【主讲课程】

《顶层设计-企业股权融资与风险投资操作实务》 《投资并购实战课》

《投后管理升级-从合规要求到价值增长双向驱动》 《高科技企业国内上市路径解析》

《融资路演及商业计划书设计辅导实操课》 《全球化视野：企业国际化战略与实战》

《数字经济形势下企业转型实战课》 《AI 驱动商业模式创新：技术落地与实战方法论》

《企业IPO战略实操》 《国内外资本市场上市指引》 《如何玩转私募股权投资》

《中小企业商业模式创新》 《投资并购操作实务》 《传统企业转型-增长之道》

【授课风格】

实战经验：从私募基金到投行到甲方，多维度在资本运营领域深耕，从商业模式解读到企业投融资实操，一线实操经验丰富，贴合市场，给企业提供可落地方案。

案例教学：通过成熟案例总结出系统方法论，操作性极强，学能致用;秉承“不仅听上去有道理，更能在操作中可应用”的原则，课程中穿插大量真实的案例，善于引导学员通过实际案例来加深对课题的认识和理解;从实践中来，到实践中去，能够有效将理论与实践相结合，深受企业好评。

互动+引导+实操：互动教学，引导学员思考，通过工具和课堂实践让学习成果得到转化。

【部分授课记录】

优投讲堂《商业模式创新与资本运营》累计6期

新联合控股集团 《私募基金运作方式拆解》累计4期

华侨联合会《高科技企业的融资方式和案例解读》累计4期

山东亚泰新材公司讲授《股权及股权激励》累计3期

广东现代企业经营协会讲授《股权及股权激励》累计3期

企服森林公司讲授《传统企业转型-增长之道》累计4期

东旭集团《企业上市与定向增发操作实务》累计12期

【服务客户】

制造业：东旭集团、新联合控股集团、延锋星沙汽车公司、通汇汽车零部件、东风汽车、浙江水晶光电、中车集团、山东亚泰新材料等

互联网：泰笛洗衣o2o互联网、小满科技电商、上海鑫融网络科技、成都智蝶网络科技、品库数字科技、深圳凡盛网络科技等

能源行业：国网新源、江苏核电、三门峡供电公司、中电投、天津华能、中国华能、泗阳供电公司、河南能源、青岛特来电能源有限公司、邢台电力、神东煤炭、中国石油成都分公司、中国石化总公司、银川国网、电源制造企业、内蒙古供电公司、郑州电力、深圳中建钢构、敬业集团、中国水利八局、华电集团、郑州电力、国家电网等

其他行业：极瞳科技mr眼镜、方成一物服装、蔷薇出行、孕味十足孕婴膳食、新感觉餐饮

斯舒朗、君乐宝、洋河股份、汾酒集团、国机集团、山东黄金、华东制药、新华都等

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