《学会用好企业“听诊器”》

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【课程背景】

在工作中，您是否也遇到过以下状况∶

我负责销售团队管理，但对财务总是感觉云里雾里，财务数据密密麻麻，有没有什么方法，能让我在面对财务报表时有个清晰的思路?

我是业务人员，经常拿着一堆业务招待费的发票找财务报销，但是财务总是审个没完，还搬出一堆理由∶公司制度，国家税法，部门预算……，为什么跟财务沟通总是困难重重？

我的业务上，有客户提出各式各样的节税要求或建议，财务总是不同意，到底是否能够灵活操作?

为什么昨天看起来还是非常好的企业，会在一夜之间破产倒闭?

为什么利润非常好的企业也会存活不下去呢?

作为企业员工和管理者，如果不懂财务，你就无法自如的运用财务资源。因为财务是企业的中枢系统，要在业务上不断提升，就要懂得必要的财务知识。

本课程突破了很多财务课只讲理论思想、没有实战案例、缺少方法工具的瓶颈，还原现实商业环境中一个个真实发生的案例，以及案例背后不为人知的客观规律。解决学员在实践中对财务“看不清、说不明、用不了”的三大难题，使学员学之解惑，学之能用，实现本职工作价值和业绩的双倍增长。

【课程收益】

掌握三张财务报表的价值和重要性

掌握三种查询财务报表的方法

理解三张主要财务报表的关系

掌握财务报表分析方法论

掌握资产负债表核心账户分析方法

掌握利润表核心账户分析方法

掌握现金流量表分析方法

掌握财务报表五种能力分析法

通过报表分析透析企业价值

【课程特色】

干货，没有废话；科学，逻辑清晰；实战，学之能用；投入，案例精彩

【课程对象】

中基层员工

【课程大纲】

一、财务报表分析概述

财务报告的构成：

四表一注

三大主要财务报表回答了哪些问题？

资产负债表：照相机

利润表：录像机

现金流量表：望远镜

查询上市公司财务报告三种方法

方法一：上市公司官网

方法二：证券交易所网站

方法三：搜索引擎关键字搜索

实践练习：查询并下载《美团2019年年度报告》

三大财务报表的关系

资产负债表与利润表的关系

利润表与现金流量表的关系

现金要以权责发生额检验

利润表要以现金流实际发生额来检验

财务报表分析的意义和价值

财务报表是企业经营分析的重要依据

企业不同发展阶段财务战略的选择

经营风险和财务风险的结合方式

滋生财务欺诈的环境

报表分析的重点

财务分析方法论

财务分析—趋势分析法

财务分析—比率分析法

财务分析—比较分析法

财务分析—因素分析法

杜邦分析法

前景预测分析法

二、资产负债表分析

资产负债表结构示例

案例：某公司资产负债表

资产负债表核心账户概览

现金：

互动提问：现金与利润，哪个更重要？

案例：2020年全世界公司现金储备排行榜前十

现金消失的5条路径

现金回流的5条路径

现金与资产负债表与现金流量表的关系

现金周转模型

案例1：Gateway，苹果电脑，戴尔

案例2：我国4家家电企业现金周期与经营周期分析

案例3：现金周期最短的10家上市公司

现金的战略管理与日常管理

案例：贵州茅台

案例：格力电器

应收账款：

应收账款管理三大方法：

1.设置两套应收账款帐簿

2.信用期内的催款措施

3.财务与销售要匹配

应收账款分析四大方法：

1、判断应收账款是否正常的方法

（1）动态分析

（2）静态分析

2、对债务人的构成分析

3、分析应收帐款的质量分析

(1) 账龄分析

4. 关注来自于大股东和关联企业的企业的应收款项、

案例：深石化由于应收账款管理不善导致严重影响正常的经营活动

案例：格力公司应收账款分析

案例：容信股份应收账款分析

案例：奥特迅应收账款分析

预付账款：

案例：云南铜业——预付账款猛增后遭遇铜价大跌事件

案例：航天机电、京能热电预付账款数据

存货：

采购生产环节中的存货

案例：ABC三家系统集成商的存货采购策略

存货分析：

1、存货结构分析

案例：康佳集团

案例：青岛海尔

2、存货积压对利润的影响

案例：拉夏贝尔

案例：海澜之家

其他应收款

案例：猴王集团的庞大的其他应收款

固定资产（房产、厂房与设备）

1、固定资产投资---与市场的培育要匹配

案例：国外某啤酒企业的固定资产投资

案例：某外资造纸的企业的固定资产投资

案例：蒙牛投资

2、降低固定资产的采购和使用成本，提高利用率

案例：西南航空公司

案例：华润电厂

3、提高固定资产的使用效率

案例：通用与大众的老大之争——同业间的资产周转率比较

4. 失败在过度投资设备的3大原因

（1）投资设备通常是在业绩好的时候

（2）既然要买就买好的

（3）以银行或租赁公司出的钱来买

案例：某企业家盖办公大楼

固定资产分别以损益和现金流模拟的对比图

案例：娃哈哈办公楼

案例：李嘉诚办公司

不同行业有其独特的固定资产结构

案例：几个不同行业公司的固定资产结构对比

固定资产折旧政策分析：

案例：八一钢铁

无形资产：

案例：厦华电子以无形资产抵应收账款

案例：通化金马以超高价购买无形资产

长期待摊费用

案例：WORLDCOM（世界通讯公司）财务丑闻：将38亿美元的费用化支出，作了资本化处理

案例：夏新电子——广告费用资本化

应付账款

应付账款的风险控制：

案例：天津美利达食品厂被消费者起诉事件

银行借款

银行借款的分析与管理

负债率的合理性分析

借长不借短，显示实力强弱。

化「贷得为难」为「借得为难」

如何节省财务利息

选择适合企业的贷款银行组合

切忌短贷长投

案例：德隆教训

案例：李嘉诚成功的秘诀就是是“保守”

案例：华为财务数据

实收资本

案例：贵州茅台2019年股东权益

案例：鸿仪系上市公司出现巨额亏损的症结

从股权结构看企业的生命力

案例：某运钞车公司

所有者权益

股东权益报酬率的拆解

资产负债率

案例：同行业不同公司资产负债率

净资产报酬率

案例：10家上市公司净资产报酬率的比较

拆解股东权益报酬率

三、利润表分析

利润表的两种组织模式

模式一：单步式利润表（总收入-总费用=利润）

案例：某公司利润表

模式二：多步式利润表（按利润的主要环节列示）

案例：华联实业利润表

收入：

三种收入类型的区别

案例：太阳能屋顶分别属于Google和TESLA的什么类型的收入？

案例：某农民种粮食的案例

收入确认的原则

营业收入

营业收入的最佳成长曲线

主业辅业连接经营的好处

案例：麦当劳

案例：零售业的类金融模式

产品定位与营业收入

差异化战略

案例：贵州茅台、LV、苹果、奔驰（ROA)

低成本战略

案例：沃尔玛、戴尔、格兰仕、浙商、夏利

营业收入分析方法：

1、观察客户来源的重点

2、营收的产品来源分析

A. 日正当中的产品

B. 旭日东升的产品

C. 明日之星的产品

案例：麦当劳为什么爱卖汉堡？

3．营收稳定性与成长趋势

案例：沃尔玛的低价策略

4. 营业收入的真实性分析

案例：蓝田股份

高速增长型公司的财务策略

从根本入手-----从股东权益方面考虑

高手借力----提高财务杠杆

靠内功----从企业的获利下手（推迟利润分配、降低利润分配率）

“拆”字诀---有益的剥离

寻找活水源头---改变供货渠道

“涨”风如棉----提高销售价格

分久必合----试一试兼并

天涯芳草---寻找战略联盟

应该极力避免的两种增长态势：

（1）销售收入增长，利润却是负增长

（2）销售收入和利润都有快速增长，但经营活动产生的现金流量持续萎缩，甚至出现负数。

营业成本

成本的定义

案例：某公司2019年主营业务收入和主营业务成本

营业成本策略：

弱者策略

案例：沃尔玛与物美

间接成本与订单决策

案例：某服装厂决策

亏损产品可以停产吗？

案例：某亏损产品停产后，总利润反而减少了，原因是什么？

如何选择好的产品？

案例：某公司应该生产甲产品还是乙产品？

赔本销售以赚取现金流量

案例：台湾制造业

毛利率

营业收入与获利哪个更重要？

.毛利率依行业不同而不同

市场竞争的激烈程度与销售毛利率

价值链上下游毛利率与附加值的关系

折旧和摊销

选择题：折旧与摊销的区别

投资收益

从合并报表与单个报表的逻辑关系中分析投资收益的真实性

案例：科龙电器

期间费用

期间费用包含哪些？

销售费用

管理费用

财务费用

三大期间费用的影响因素

案例：美团2019年三大期间费用

所得税

盈余质量

盈余质量的定义

两大分析维度：

1、公司所选用的会计政策的稳

2、分析会计报表相关项目的金额

三大分析要点：

1、坏账准备计提比例

2、折旧年限

3、主要报表项目金额

案例：美的电器与格力电器

四、现金流量表分析

现金流量表概述

现金流吧基本概念

现金流量表基本格式

现金流量表 VS 利润表的关联

现金和收入是两回事

案例：公司出售1000元的办公设备给客户

现金和费用也是两回事

案例：公司交房租3000元

现金流量表编制两大方法

1、直接法

2、间接法

练习：用2种方法计算现金流量

怎样从经营活动中获取更多的现金净流入？

案例：沃尔玛的营运现金管理

强化营运资金的管理的3种方法

如何通过现金流识别收益质量？

案例：天津磁卡

现金效率分析与优化方法

如何评价运营效率？——营运资金周期

现金效率怎么衡量？——现金缺口

案例：A公司

案例：国美、苏宁

五、综合报表分析与企业价值

通过综合案例：《李记奶茶店》来进行综合报表分析讲解：

1、偿债能力分析

2、盈利能力分析

3、营运能力分析

4、现金流量比率分析

5、增长能力分析

企业价值分析：

1、为什么要关注企业的价值？

案例：是否可以接受100万的出价收购？

2、净资产报酬率与企业价值

案例：周女士公司的股票发行价格是多少？

3、成长性与企业价值

案例：A企业和B企业哪个价值更大？

4、风险与企业价值

案例：如果A和B的价值相同，你会做何选择？

小结：企业价值影响因素

李老师

原德勤会计师事务所审计师

原纽交所（NYSE：NQ）战略投资部高级经理

原北京BDA博达克咨询（全国前三投资咨询公司）投资分析师

京东商城、老虎基金、东兴证券等著名企业咨询顾问

特抱抱、哟哈科技股份等准独角兽企业融资顾问

证券从业资格证，基金从业资格证

北大硕士研究生

【个人简介】

李老师拥有11年投融资领域工作经验，所操盘的项目金额累计达10亿以上。

帮助老虎基金，进行行业研究、行业扫描、公司价值分析，尽职调查，投后跟踪等经典案例，老虎基金根据分析及投资建议，累计投入数十亿美金，历经近10年，近三分之一投资标的成功上市。

帮助哟哈科技股份有限公司拿到佳浩资本2000万的投资，帮助西班牙设计家居设计品牌HOMWO项目（好生活控股）拿下政府千万量级投资。

帮助特抱抱杭州科技有限公司，进行A轮融资，帮助创始人团队，从投资人的角度，从新梳理商业模式，战略方向，估值模型，财务预测模型，提供融资谈判的顾问服务，目前该企业正在进行中的融资金额达3000万。

帮助纽交所上市公司（NYSE：NQ）搭建和执行投后管理体系，并参与多个手机游戏并购项目，某移动阅读公司、分发平台参股项目，累计投后管理金额达10亿美金。

在德勤工作期间，参与中铁物资、奥美广告、学大教育集团、掌信彩通等多家知名企业的 IPO 上市审计和年审项目。

李老师总结了近十年财务、商业分析、以及投融资的经验，对于企业在新形势下如何进行财务管理升级进行了深入研究，总结出了一套关于企业财务管理简易可行的、实战的专属仪表盘模型“MCF系统”，获得众多企业家及创业者高度认可并用于实战，取得良好效果。

李老师现全身心的致力于企业的财务及投融资管理优化工作，为帮助企业通过价值提升实现可持续成长，而努力奋斗!

【主讲课程】

《不懂财务就无法成为优秀管理者—非财务人员的财务管理》

《向财务要利润，引领企业发展—会计与财务管理基础》

《用全面预算管理引领企业发展—企业内部管理与控制》

《建立融资规划思维，引领企业发展—企业融资渠道创新》

《防范现金流风险，让企业稳中求胜—小微企业现金流管理》

【学员评价】

我是洪嘉纬，从事跨境物流行业。在工作日常会需要各种的商业计划书，但是总是写得不好。在偶然的机会下听到李黎老师的公开课程，有醍醐灌顶之感，当下即报名了此次【商业计划书爆破点专题课】果然不失所望! 老师从人性为出发点。不论是投资人还是商业合作伙伴，只要了解彼此的需求和想法，商业计划书就会是有的放矢，成功合作的机率就会大增。除了人性的心法以外，老师的课程非常高效，讲的都是重点，不会有太多空泛。所以每一堂课我都会仔细听，深怕错过了哪一句话即错失了应该注意而未注意的核心重点。最后，老师的课程还会提供商业计划书各个环节实用的模板，分享案例示范，确保学员都能明白，以及该如何明确写出好的商业计划书。我修改商业计划书达接近10次，每一次都是因为上完课程以后有所得，非常有成就感! ——奶油猫国际物流 CEO 洪嘉纬

通过训练营学习，首先增强了信心，不仅明确了专业概念，懂得了如何重视从投资人的角度去感悟表达的细节，收获非常大！ ——北京欢歌科技有限公司 CEO刘坚

感谢李老师这两天的辛苦课程，通过这次学习，让我这个之前一直做运营管理的人具备了“财务”视角，多了一个提升业绩的武器，也感谢课间能花出时间解答我的个人咨询，希望以后能多跟李老师学习！ ——烈日大学MBA硕士班 霍元书

李老师的实操案例特别精彩，特别是京东早年的案例，一看就是实际干过的，我非常有共鸣，让我开拓了工作的思路，更加提升了思想的高度！ ——晶科电力战略发展部副总监 罗琦

【精彩瞬间】

比利时烈日大学MBA硕士班授课现场 会计与财务管理

小微企业现金流管理课程 江西鹰潭市绿色金融课题

【服务客户】

京东商城、老虎基金、东兴证券、学大教育、奥美公司、河北移动、华电国际、特抱抱、哟哈科技、中国银行、民生银行、北清智库、时代华商、北京大学经济学院、清华大学CIMS中心，长三角研究院、财智光华、西安交通大学、崇州商学院、北清智库、时代华商、北京大学经济学院、清华大学CIMS中心，长三角研究院、财智光华、崇州商学院、西安交大总裁班、银川总裁班、国电新能源、联想超极大讲堂

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