资本运作实务

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参训人员：

企业董事长，总经理，财务部，投资部总经理，及副总及以上管理者

课程纲要：

一、资本市场概述：

1、金融学研究的三个对象: 货币 、 银行 、 金融市场

2、按金融交易期限的不同，金融市场可分为：货币市场(money market) 和资本市场 (Capital market )

3、按交易的层次，金融市场可划分为：发行市场 和 流通市场。 前者又称初级市场，后者又称次级市场或二级市场 ---1.5级

4、按金融交易成立后是否立即交割，金融市场可分为： 现货市场 和 期货市场

5、按交易的具体对象，金融市场分为：票据市场、证券市场、金融衍生品市场、外汇市场、黄金市场等

6、按金融活动的范围，金融市场分为：国内金融市场和国际金融市场

7、金融市场的三个组成部分:债券市场 股票市场 外汇市场

二 资本市场中一级市场和二级市场

一级市场：发行市场是一级市场；

二级市场：交易流通市场是二级市场；

1.5级市场：发行和流通的中间环节（定向）。

三、资本市场的特点

1.融资期限长

2.流动性相对较差

3.风险大而收益较高

4、资金借贷量大

5、价格变动幅度大

四、投资者和融资者的关系

1、实业投资者：项目最终消费者，资本家中的企业家的远视，要现货不 要期货，可能：1、资金、资源、管理、技术、市场、品牌 2、0+累赘

2、金融投资者：项目的中间商，企业家中的资本家的中视，要期货不是现货，可能：1、资金，管理、资金渠道 2、如果失败，立刻不惜一切脱手

3、证券投资者：投机分子，化解风险承担亏损，安全阀、眼光游移不定，游客，承担风险是天职，套牢是归宿。

四、股权融资

1、种子资金

2、风险资金

3、培育资金

4、成长资金

5、公募基金

五、企业估值

企业的商业模式决定了估值模式

1)重资产型企业(如传统制造业)，以净资产估值方式为主，盈利估值方式为辅。

2)轻资产型企业(如服务业)，以盈利估值方式为主，净资产估值方式为辅。

3)互联网企业，以用户数、点击数和市场份额为远景考量，以市销率为主。比如：学习家

4)新兴行业和高科技企业，以市场份额为远景考量，以市销率为主。

六、企业上市的途径与路径

1、直接上市和间接上市（借壳上市）

2、企业上市的流程：股东大会决议----聘请中介机构---达到上市标准—上市申请文件---股票发行销售---上市挂牌交易

3、对赌条款

4、特权条款

5、关键条款

梁老师

实战资本运作专家；爱建证劵有限责任公司投行部副总；原国联证券机构业务部总监。清华大学工商管理、资本运作总裁研修班资本运作、新三板课程主讲老师。多家券商资管，金融机构从业经验；操作中小企业私募债券，企业债，类信托产品，结构化产品；上市公司Pro—Ipo定增等PE项目。梁老师课程实战有深度的授课风格得到清华总裁班同学的欢迎！

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