财报穿透分析与企业估值实战

财报穿透分析与企业估值实战

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课程背景

大企业公司年报可能数十页甚至上百页，许多人在阅读财务报表时，往往会碰到如下三个问题：

1）一顿乱看只知道公司赚还是亏；

2）找不到合适的分析工具；

3）不知道从哪里下手，也不知道看什么内容。

本课程通过两天一夜的时间，手把手带您掌握财报解读的工具方法，让您深度了解某个公司如何赚钱？企业价值与竞争力如何？公司未来战略方向如何？从繁杂的数据中透视企业的市场状况、营运能力、经营风险与陷阱，穿透信息不对称壁垒，更加准确、高效、深入的利用财务报表。

培训对象

董事长、总裁、董事会秘书、财务总监 、其他企业高管

课程收益

了解财务报表原理及三张报表之间的勾稽关系

了解财务粉饰与财务舞弊的常见手段

掌握以“三步法”为核心的多种实用财务报表分析工具

掌握财务报表分析及舞弊识别的方法

掌握上市公司年度报告快速高效的分析方法

掌握估值理论和主要估值模型，合理选择公司估值方式

掌握影响估值的关键因素，提高估值的效率和准确性

课程大纲

第一天

财务报表基础、财报分析快速阅读法

财务报表定义、重要会计假设、三张报表各自特点及局限性

三张报表内在逻辑关系

会计准则、会计政策与会计估计，财务数据可比性

财务报表数据获取渠道与四类审计师意见

财务报表分析三步法

业绩检验：利润表与现金流量表交叉验证

业绩归因：净资产收益率三因素拆解

验证排雷：资产负债表内结构与重要项目附注分析

上市公司财报实战案例分析（30分钟/个）

贵州茅台

宁德时代

万华化学

顺丰控股

年度财报阅读法

财报分析可视化图表制作

第二天

财报粉饰及常见舞弊识别

资产负债表重要项目分析

货币资金：货币资金分类，占比变动与经营情况，存贷双高与舞弊识别

金融资产：金融资产分类对财务报表影响

应收账款与应收票据：前五大、账龄、结构分析，坏账计提与利润粉饰

存货：内部结构变化与企业经营，结构、库龄与财务舞弊

长期股权投资：成本法、权益法对报表的影响

固定资产：重资产与轻资产、财务费用资本化、折旧估计对利润表的影响

在建工程：从周期、转固看资产舞弊与利润粉饰

商誉：资本运作与商誉暴雷

负债分析：无息负债与有息负债各自关注点

利润表重要项目分析

收入、成本及毛利率：价量分析与毛利率变动

销售费用：营销驱动型辨析、销售能力分析

管理费用（含研发费用）：管理效率与股权激励

财务费用：融资模式与财务风险

政府补助、投资收益及其他非经常性损益

现金流量表重要项目分析

经营活动现金流分析：现金流与业绩较差对比分析，验证企业经营质量

现金流量表直接法：应收、预收款对经营活动现金流入影响

现金流量表间接法：折旧、坏账、财务等因素对净额的影响

筹资活动现金流分析：资本运作能力与后续战略预判

投资活动现金流分析：扩张产能、布局行业与金融投资辨析

估值理论体系及应用场景

公司与股票估值简介

为什么要估值：贵州茅台估值案例解析（PE估值法实操）

估值重要概念辨析，价值与价格、市场与账面价值、可持续与清算价值

足球图分析法的实务应用

估值模型与估值计算——相对估值法

相对估值法估值模型概述

绝对估值法与相对估值法的各自应用场景

如何选择正确的可比公司

相对估值法：市盈率（P/E）估值模型

市盈率（P/E）估值法概念

市盈率估值法在Pre-IPO私募股权投资中的具体应用

静态、动态、TTM三种市盈率的具体应用

低市盈率、价值投资与低估值陷阱

市盈率估值实操——历史估值比较法

市盈率估值实操——识别不能使用市盈率估值的三种情况

市盈率估值实操——市场整体市盈率估值法

市盈率估值实操——未来业绩预测法

专家老师

由知名专家老师授课，欲了解老师详情，敬请致电咨询。

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