财务报表分析与财务舞弊识别

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课程背景：

财务报表是一家企业财务状况、经营成果及现金流量的直观反映，透过财务报表投资人能够相对全面、完整地了解一家企业，因此，无论是一级市场股权投资、二级市场股票投资、债券信贷等债权类投资，都需要进行财务报表分析，财务报表分析技术是投资的核心技能之一。对于财务专业人士而言，财务报表可能并不陌生，但报表的分析和实际应用却是一门博大精深的学问，值得财务专业人士不断探索并挖掘其中的奥秘。如何才能更加准确、高效、深入的利用财务报表，快速发现财务粉饰及财务舞弊，本课程将结合实务案例，力求给财务报表分析者提供强有力的策略指导。

课程收益：

● 了解财务报表原理及三张报表之间的勾稽关系

● 了解财务粉饰与财务舞弊的常见手段

● 掌握以“三步法”为核心的多种实用财务报表分析工具

● 掌握财务报表分析及舞弊识别的方法

● 掌握上市公司年度报告快速高效的分析方法

课程对象：

董事长/总裁 /董事会秘书/财务总监

课程风格：

源于实战：课程内容主要来自老师的实操经验，课程注重实战、实用、实效

幽默风趣：课程氛围非常好，擅长用问答互动、知名案例点燃培训现场

逻辑性强：课程体系性强，授课逻辑性能够抓住每个听众的思维

价值度高：课程内容经市场实战打磨，讲授的资本运作工具能够有效运用

课程大纲

第一讲：财务报表基础分析

一、财务报表基础

1. 财务报表定义、重要会计假设、三张报表各自特点及局限性

2. 三张报表内在逻辑关系

3. 会计准则、会计政策与会计估计，财务数据可比性

4. 财务报表数据获取渠道与四类审计师意见

二、财务报表分析“三步法”

1. 业绩检验：利润表与现金流量表交叉验证

2. 业绩归因：净资产收益率三因素拆解

3. 验证排雷：资产负债表内结构与重要项目附注分析

案例精讲：伊利股份、三一重工财务报表分析

第二讲：财务报表重要项目分析

一、资产负债表重要项目分析

1. 货币资金：货币资金分类，占比变动与经营情况，存贷双高与舞弊识别

2. 金融资产：金融资产分类对财务报表影响

3. 应收账款与应收票据：前五大、账龄、结构分析，坏账计提与利润粉饰

4. 存货：内部结构变化与企业经营，结构、库龄与财务舞弊

5. 长期股权投资：成本法、权益法对报表的影响

6. 固定资产：重资产与轻资产、财务费用资本化、折旧估计对利润表的影响

7. 在建工程：从周期、转固看资产舞弊与利润粉饰

8. 商誉：资本运作与商誉暴雷

9. 负债分析：无息负债与有息负债各自关注点

二、利润表重要项目分析

1. 收入、成本及毛利率：价量分析与毛利率变动

2. 销售费用：营销驱动型辨析、销售能力分析

3. 管理费用（含研发费用）：管理效率与股权激励

4. 财务费用：融资模式与财务风险

5. 政府补助、投资收益及其他非经常性损益

三、现金流量表重要项目分析

1. 经营活动现金流分析：现金流与业绩较差对比分析，验证企业经营质量

2. 现金流量表直接法：应收、预收款对经营活动现金流入影响

3. 现金流量表间接法：折旧、坏账、财务等因素对净额的影响

4. 筹资活动现金流分析：资本运作能力与后续战略预判

5. 投资活动现金流分析：扩张产能、布局行业与金融投资辨析

第三讲：上市公司财务报表分析实战

案例精讲：贵州茅台财报分析

案例精讲：科大讯飞财报分析

案例精讲：锦江酒店财报分析

案例精讲：青岛啤酒财报分析

案例精讲：福耀玻璃财报分析

高阶财报粉饰案例讲解：乐视网的高超财技

第四讲：其他财务报表分析工具

一、指标分析工具

1. 流动性分析：流动比率、速动比率与流动性分析误区

2. 营运能力分析：结合企业业务类型解析各类资产周转率

3. 同行业对比分析：结合产业逻辑与三步法的对比分析

4. 波特五力模型分析：五力模型议价能力举例分析

二、上市公司年报速读

1. 上市公司年报结构

2. 重要章节及各章节重点内容

3. 年报获取渠道，官方网站、交易所与巨潮资讯，choice使用技巧

4. 其他业绩披露信息，业绩快报与业绩预告

章老师

企业IPO上市/资本运作专家

保荐代表人资格、律师资格

中欧国际工商学院金融MBA

中国注册会计师（CPA）协会非执业会员

特许金融分析师协会（CFA）持证人

曾任：东兴证券股份有限公司 | 投资银行部副总裁

曾任：虹桥正瀚律师事务所（顶尖商事诉讼事务所） |资深律师

擅长领域：IPO上市、股权设计、并购重组、财务报表分析......

→交通大学/上海财经大学/浙江财经大学等特聘讲师

→助力建科机械、赛特斯信息、喜喜母婴等40家企业挂牌上市

→累计授课高达1000场次，辅导培训70,000人次，满意度达98%

→曾为工商银行、江铜集团、华宝信托、龙之梦地产等34家企业代理私募股权投资、金融衍生品、银行、税务共计187多起诉讼及仲裁案件，积累了大量经济、财税实战案例。

实战经验：

章老师在企业上市、并购重组等资本运作上有着深刻理解以及丰富的实战经验，具有金融、财务、法律及税务等背景，是中国资本市场罕见的复合型人才，通过财务报表分析识别出大量财务舞弊，使投资人避免了几十亿元的投资损失。

五年资本运作、财务报表分析经验，任东兴证券（大型国有券商）投资银行部副总裁，并担任内核委员会财务专家委员、内核委员会法律专家委员。

◆上市：主导参与建科机械创业板上市、华夏航空（股票代码：002928）中小板上市

◆投资：参与巨人网络（股票代码：002558）战略投资假面信息

◆私募：主导源悦汽车（股票代码：870231）、喜喜母婴（股票代码：836015）、山屿海（股票代码：833036）等企业大量企业完成私募股权融资

◆并购：主导赛特斯（股票代码：832800）并购重组浩方科技

......

部分资本运作案例：

建科机械（股票代码：创业板代码，融资：完成3.3亿元创业板股票融资）

2015年，作为主办券商介入企业资本运作，在企业新三板挂牌期间帮助企业融资1亿元，并协助企业完成跨境技术收购。2017年，作为辅导机构及保荐机构开展上市辅导工作，2019年11月15日通过证监会审核，登陆深圳证券交易所创业板，完成3.3.亿元首次公开发行股票融资。

巨人网络（股票代码：002558，并购：完成对假面信息2亿元战略投资）

2018年，作为假面信息聘请的财务顾问，设计融资方案、交易架构，协助完成巨人网络对假面信息2亿元战略投资。促成假面信息与巨人网络战略协同，帮助假面信息产品线从社交应用产品，拓展至移动端游戏产品。

赛特斯信息（股票代码：832800，融资：完成3.6亿元股票融资）

2015年，帮助赛特斯信息挂牌同时发行股票融资，引入中信证券、东兴证券、红土基金、国泰元鑫、九鼎投资、天星投资等投资机构，完成3.6亿元融资。2016年，帮助企业完成了对浩方科技的收购。

喜喜母婴（股票代码：836015，融资：完成5000万元股票融资）

2016年，作为主办券商介入企业资本运作，在企业新三板挂牌前帮助企业融资5000万元，引入东兴资本、国泰君安资本、中缔资本、华山资本、一号店等战略投资人与财务投资人，帮助企业将业务从传统月子会所拓展至互联网大健康领域。

主讲课程：

《公司估值理论与实务》

《并购重组与产业整合》

《企业股权架构顶层设计》

《多层次资本市场与企业融资》

《企业IPO上市全流程解析》

《企业IPO上市新政策与操作实务》

《财务报表分析与财务舞弊识别》

部分服务客户：

大型企业：阿里巴巴、上汽集团、江铜集团、复星集团、豫园股份......

金融行业：工商银行、上海银行、浦发银行、华宝信托、东方汇富基金、成也保理......

教育行业：上海交通大学、上海财经大学、浙江财经大学、中国企业财务管理协会、上海金程国际金融专修学院......

中小企业：建科机械、假面信息、赛特斯信息、喜喜母婴、源悦汽车、山屿海、杜玛科技、超彩环保、诚铭健康、华信商贸、星豫资本、广西轩妈、铁流股份、星河物业、泰德汽车、唐泽交通、宇度医学、驰美电机、班科变频、金润和、泽润生物、汇顶科技、九江安检、广西欧文、光环传媒、渔美康、日风电器、信义担保、小白兔口腔、湖北绿城、远易环保、保盒科技、杜科泵业、华讯方舟......

部分客户评价：

章嘉艺老师券商投资银行背景，又有金融、财务、法律的复合背景，使得他的课程实战性很强、看问题也很全面，2017年为我们豫园集团培训时就提到了乐视网有财务暴雷的风险，2018年得到了印证，这点就能看出他的财务功力。

——豫园股份原财务总监 谢学明

在IPO上市培训领域，章嘉艺老师是少见的实操经验丰富又善于表达的老师，授课效果很好，我们一般五天的系列课程总是把章老师排在第一天，从这个培训项目2016年开始时我们就和章老师合作，至今已合作超过20次，我们的合作非常愉快。

——中国企业财务管理协会项目负责人 刘瑞萍

章嘉艺老师在课堂上讲授了他大量的资本运作实战经历，引人入胜，授课风格充满激情，课中课后还会花时间给学员们答疑，有效解决学员们在IPO上市及资本运作中遇到的实际问题，他是一个十分敬业的老师，授课得到了学员们的一致好评。

——上海财经大学董秘班负责人 徐卫东

章嘉艺老师为我公司兼并收购、私募股权融资、资本运作提供了专业的财务、法律顾问服务，在服务过程中我感受到了他的专业水平和敬业，最终帮助我司完成了一系列投融资及资本运作项目。

——上海假面信息科技有限公司董事长 徐伟凡

章嘉艺老师是名副其实的学霸，曾经在我们这里讲授中国注册会计师（CPA）税法和经济法课程、全球特许金融分析师（CFA）课程，他授课充满激情、风趣幽默、备课认真，擅长把复杂问题讲明白，我推荐他的课程。

——金程国际金融专修学院董事长 汤震宇

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