真实财报案例分析，管理视角洞察商业奥妙

真实财报案例分析，管理视角洞察商业奥妙

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课程背景：

财务报表是所有公司对内和对外沟通的通用语言。缜密的财务分析，是搭建投资逻辑的基础、解读资本市场的密钥。财务报表既能反映公司的经营状况、战略意图、未来价值。它也隐藏了公司的雄心和企图，甚至进行粉饰和舞弊。

一个能读懂财报的管理者，才能评估企业核心竞争力，做出价值最大化的决策；

一个能读懂财报的投资者，才能看懂企业的报表虚实，避免投资所带来的风险；

一个能读懂财报的求职者，才能判断企业的发展空间，以免将来面临裁员风险。

那么您在分析财报报表过程中，是否也遇到了以下问题？

- 大量财报数字与公式，怎么快速分析三大报表了解企业90%的信息？找到其中最关键要素？

- 通过财报数据，怎么洞察背后商业逻辑的优劣？如何预判变动趋势，哪些风险点值得关注？

为解决上述问题，本课程特邀资本运作专家章老师，分享其独创系统化的财务报表分析方法，结合龙头企业真实案例，让学员系统学习快速（8分钟速度）、有效（图表信息深挖法）、全面（财报分析三步法）地分析一家公司的财务报表，做到在投资中识别风险，发现机会，在决策中找到关键性指标，为企业未来发展提供强有力的支持。

培训受众:

HR，财务，行政，生产，采购，销售，QA，研发等需要大量使用Excel工作的各部门人员

课程收益:

【专业讲师】10年以上报表分析经验+全球特许金融分析师，教您高效快速地给企业“把脉”

【授之以渔】重塑财报分析逻辑，速读、精析、防舞弊方法传授，全方位提升财报解读能力

【实战案例】多个龙头企业财报解读实操案例，结合20+工具方法，深挖财务报表背后价值

课程大纲:

08:30 入场及签到

09:00 课程开始，主持人致辞

模块一、财务报表8分钟速读——快速把握一家公司

1. 财务报表定义、三张报表各自特点及局限性

2. 资产负债表：堆积式速读法

3. 利润表：结构化速读法

4. 现金流量表：整体化速读法

5. 财务报表附注阅读方法

模块二、财务报表三步法精读——全方位了解一家公司

1. 业绩检验：营业收入、净利润业绩质量检验

2. 业绩归因：杜邦分析法、净资产收益率（ROE）三因素拆解

3. 验证排雷：财务粉饰、财务舞弊识别要点

【财报分析模拟案例1】宁德时代（300750）

案例介绍：作为全球动力电池龙头，宁德时代最近10年保持着极高的业绩增速。从提供的财务数据看，行业景气度极高，宁德时代有哪些经营优势，又采用了哪些经营战略？哪些财务数据可以作为未来业绩的预判指标？

核心分析点：筹资活动现金流、销售毛利率、在建工程、库存商品

【财报分析模拟案例2】牧原股份（002714）

案例介绍：作为我国生猪养殖龙头，牧原股份一直饱受争议，一方面是高速增长的业绩与持续融资，另一方面是独特的商业模式和市场对其造假的质疑。牧原股份究竟有没有造假？商业模式和同行业相比有些什么样的特点和优势？

核心分析点：固定资产、销售毛利率、关联交易

【财报分析模拟案例3】晨光股份（603899）

案例介绍：看似传统的文具生产、销售公司，极佳的商业模式和经营管理能力，在业绩持续增长的同时，保持着高净资产收益率，晨光股份如何做到渠道持续下沉、新业务表现良好，不断长出“第二曲线”？

核心分析点： 营业收入构成、经营活动现金流净额、净资产收益率（ROE）

模块三、财务报表粉饰与财务舞弊精讲

1. 财务报表粉饰的8种方法

粉饰方法①——出资资产的初始计量

粉饰方法②——会计估计与会计政策选择

粉饰方法③——金融工具类别划分

粉饰方法④——合并报表范围选择

粉饰方法⑤——低估、推迟确认负债或高估负债

粉饰方法⑥——提前、推迟确认收入

粉饰方法⑦——支出的“资本化”与“费用化”

粉饰方法⑧——操纵现金流分类

2. 财务报表舞弊常见的5个项目

常见舞弊项目①——货币资金

常见舞弊项目②——存货

常见舞弊项目③——往来款项

常见舞弊项目④——在建工程

常见舞弊项目⑤——商誉

【财务报表舞弊案例精析】乐视网的高超财技

案例介绍：作为曾经创业板的神话，乐视网一度是基金经理追捧的对象。然而，暴雷前乐视网的财务报表其实已经暗流涌动，根据提供的财报，你能看出其中的“雷点”吗？

核心分析点：少数股东损益、应收账款、无形资产

16:30 课程结束

章老师

章嘉艺先生拥有10年以上报表分析经验，曾任东兴证券股份有限公司成长企业融资部副总裁，主要从事IPO上市、并购重组、挂牌及定向增发、非标融资等业务。章先生持有保荐代表人、中国注册会计师（CPA）、全球特许金融分析师（CFA）和律师资格。从事投资银行业务之前，任职于上海虹桥正瀚律师事务所，负责诉讼、仲裁等争议解决法律服务，涵盖领域包括：股权投资、银行金融、信托、金融衍生品、房地产等。

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