财务报表阅读与分析（专业版）

财务报表阅读与分析（专业版）

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课程背景：

作为被要求遵循国际会计准则制作、呈报的经营成绩单，企业财务报表有如医院体检表，曲折地反映了大量有关企业经营状况的关键信息。如何能够在竞争激烈而又信息不完整条件下恰当运用财务报表，穿透信息不对称壁垒，从纷纭复杂的经营活动中发现盈利机会，规避经营风险和陷阱，对企业的财务价值影响重大。

本课程通过精心设计的企业经营沙盘模拟，帮助学员真实体验企业实际经营过程中各项经营活动与财务报表曲折的因果关系，系统理解不同企业的价值流特征及在财务报表中的对应表现，贯穿财务报表透视现实中企业市场状况，营运能力，经营风险和陷阱。学员将练习如何通过财务报表工具评估目标的资金增值能力、发现企业经营过程中的常见问题和风险，将企业整体财务目标与自身的经营管理责任更好地结合起来，有效提升企业的管理水平和经营业绩。同时，学员不仅学习了解价值流管理模型和基本驱动因素, 更能学会在激烈的市场竞争中运用财务报表和价值流指标等工具分析企业经营状况，设计、评估经营改进方案，成为具备较高财商的管理决策者。

课程收益

学会使用企业的财务报告的正确方法，理解财务报告的缺陷和不足

掌握分析企业流动性风险的工具和方法，分析企业资产的质量

如何质疑企业盈利的合理性，学会识别虚假的财务报告

课程对象

财务总监和审计总监

财务经理和财务主管

管理会计和业务会计

各业务部门经理和主管

企业的高级管理人员

课程大纲

第一模块、财务报表分析概论

企业财务分析PHB架构

阅读财务报表的基本顺序

141结构：1个起因、4个核心、1个结果

战略角度的财务分析逻辑

信贷角度的企业财务分析逻辑与分析顺序

企业财务报表的局限性

财务分析的基本理念

财务分析是一个研究和推理的过程

关注被忽视的信息：财务报告附注、所有者权益变动表、会计政策的适用和变更、会计假设和估计的变更、未在报表上反映的信息、董事会报告

重视财务中的信息不对称

保持高度怀疑的重要性

财务报表分析的基本框架

第二模块、资产状况分析

资产负债表中“能人”与“富人”

关注资产负债表的“窗帘效应”

资产负债表中的决策地图

从资产负债表透视财务风险偏好

【资产质量分析】

资产质量分析的重要维度

未来获取利润的能力

资产自身的耐用性和完整性

资产账面价值和市价的差异

优质资产 vs 不良资产

互动研讨：如何判断资产的投入是否有效

关注报表中无法反映的资产

审视资产中的泡沫——泡沫几乎存在于每一项资产中，即时现金也不例外

资产的账面价值 vs 实际价值

关键资产的分析洞察

现金是不是越多越好

流动金融资产质量分析

案例：2008年，东航为什么会巨亏139.28亿元？

其他应收款中隐藏的秘密

商誉的质量分析

案例：CAT收购郑州四维的失败

【资产结构分析】

影响资本结构的因素

资产结构优化原则

资产结构与资金来源渠道相匹配

流动性和效益性的平衡

最优资产负债率

资产结构优化的一些方法

压缩非核心资产，保留优质资产

非核心业务外包

合理的现金储备

提高资产利用率

调整产品结构

适时调整融资策略

正确认识经营杠杆

客户应收错配分析与优化

产品错配分析与聚焦优化

应付账款账期分析与优化

【客观地评价负债】

流动负债质量分析

区分强制负债和非强制负债

案例：万科地产的真实资产负债率

关注企业短期借款的规模与其实际需求量

案例：外部融资需求量（EFN）的计算

非流动负债的质量分析

关注：明股实债

【营运资本分析】

运营效率高意味着什么？

从营运资本的组合分析中判断企业发展趋势

案例：美的和格力的资产和运营效率对比

营运资金总需求的计算方法

第三模块、盈利状况分析

规模 vs 利润，哪个更重要

利润的重要性排序

如何判断产品竞争力高低

从收入增长变化看行业风险

获利能力指标体系分析

利润表关于盈利的八大质疑

利润表不合理的常见表现

利润质量恶化的表现

财务指标预警与非财务风险预警

第四模块、现金状况分析

利润和现金的关系

现金流量和产品生命周期

现金流量表结构组合分析

现金流量的质量分析

自由现金流量分析

第五模块、盈利管理识别

盈余管理

财务造假的动机分析

常见的财务报表粉饰方法

利润最大化

利润最小化

利润均衡化

资产大洗澡

高度成长性

收入操纵的财务报表信号

典型的财务报表舞弊技术

曾老师

美国注册会计师

曾老师是国内知名财务管理专家，历任著名跨国公司各级财务管理职位，在企业财务支持体系建设，企业财务战略，投资决策，预算管理，成本优化和上市公司财务控制机制等方面声誉卓越。曾任职美国在线(AOL)公司全球副总裁、家乐福中国区首席财务官、麦当劳（中国）控股公司财务总监等职位。

尤其在国内任职期间，曾老师将高深的西方财务管理理论与国内实际情况相接合，灵活运用在财务管理的实际操作当中，取得了极好的效果，被企业认同和使用。

个人风格：

多年的实践操作加上不断的理论总结，曾老师的授课严谨而不脱离实际，灰谐幽默不失专业。并能根据课程及学员的情况设计不同课程内容及采用不同上课形式：讲演、小组研讨、个案研究、角色扮演、活动练习等多元化教学让学员极容易理解及掌握专业知识。其中尤以课程的实用性及与学员互动的授课风格备受好评。

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