实战案例剖析企业并购重组操作全流程与交易结构设计

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诺贝尔经济学奖获得者施蒂格勒曾说：“纵观美国著名的大企业，没有一家不是通过不同方式、不同程度的并购而发展起来的，几乎没有一家大公司能够主要通过内部扩张来成长。”

产生并购行为最基本的动机就是寻求企业的发展。寻求扩张的企业面临着内部扩张和通过并购发展两种选择。内部扩张可能是一个缓慢而不确定的过程，通过并购发展则要迅速的多，尽管它会带来自身的不确定性。

企业并购重组是当今世界经济发展的一个重要趋势，也是企业做大、做强的战略选择。企业之所以进行并购重组，目的就是要整合资源，帮助企业实现某种战略目标，并购整合带来的颠覆效应是合并后的企业实现最大潜力的一个机遇。

系统学习企业并购重组与价值重塑的知识、方法，对于企业实现业务规模与市场份额的迅速增长具有非常重要的意义。铂略此次并购重组与价值重塑系列课程，将特邀投融资领域的专家顾问老师，体系化分享企业并购重组与价值重塑的方法论与核心要领。本期《实战案例剖析企业并购重组操作全流程与交易结构设计》课程，将围绕企业并购内涵&类型及关联问题、并购重组操作的全流程、交易结构设计等方面重点展开。

对于企业并购重组实务、过程、方法，您是否也有这样的好奇与疑问：

目前的资本趋势与政策信号是什么？对开展并购重组有什么启示？

企业并购的内涵是什么？并购重组都有哪些发展阶段？

企业并购重组不成功的缘由有哪些？成功的企业又是做对了什么？

并购重组有哪些关键的流程步骤？实操过程中，需要特别关注哪些重点？

交易结构如何设计？有哪些融资手段及交易方式需要学习掌握？

本期课程特邀投融资专家&实战咨询顾问徐京老师，萃取多年的实操经验，倾情分享核心要领，告知问题关键，理清重点脉络，迅速带领学员突破外围，直达核心；运用案例分析、互动讨论、情景模拟等多元化的培训方式，帮助您高效掌握并购重组的流程和融资手段方法，助力您的企业把握机遇发展腾飞。

课程收益

【实战专家】投融资专家顾问分享成功实战经验，深度剖析并购重组案例得与失

【落地务实】咨询案例众多，不尚空谈，从过程谈到结果，实操性强，学练结合

【穿透本质】告知关键问题，理清重点脉络，迅速带领学员突破外围，直达核心

学员对象

董事长、总经理、财务总监等高层领导管理者

课程内容

模块一、提纲挈领：企业并购的内涵、类型及关联问题

1、并购重组与资本运作的关系

2、基本概念：什么是并购重组？

（1）收购及合并的概念和区别

（2）垄断操作：投资转并购

——投资转并购的诡诈手法介绍

（3）并购重组的三个阶段

3、企业并购重组不成功的五个挑战

4、并购类型的基本类型和相关问题简述

（1）并购的四种基本类型划分

（2）其他并购类型：

间接和直接并购

收购与反收购的技巧

管理层收购与杠杆收购

【案例剖析】爱康国宾VS美年大健康（善意收购与恶意收购）

【案例剖析】迈瑞医疗杠杆收购式管理层收购

模块二、并购重组操作的全流程：理论和实战

1、 一张图表看懂并购重组全流程

2、 第一步：企业并购重组的战略准备（思科钱伯斯的并购五要求和四原则）

3、 第二步：组建并购小组及搜寻目标

（1）并购小组的构成

（2）企业如何选择中介机构？

（3）企业如何搜寻并购目标、接触谈判及外围调查？

4、 第三步：发出并购意向书及尽职调查

5、 第四步及第七步简述：价值评估、交易结构、签约交割、并购后整合

模块三、实操重点——交易结构设计（融资手段及交易方式）

1、并购融资操作与资本运作

（1）内部融资的手段

（2）外部融资的手段

债务融资——债务融资技巧、发债新规、发债技巧

权益融资——控制权问题、融资与支付的兼容并蓄

混合融资——多种融资工具的理解、谈判和应用

融资方式与股权架构

【案例剖析】 俏江南并购案与张兰的兴衰史

【案例剖析】 赛腾科技发行定向可转债并购菱欧科技

【案例剖析】 艾派克收购利盟国际

2、并购的交易方式与资本运作

（1）如何轻松理解交易方式？

（2）股权并购的操作技巧和支付方式

（3）债务并购的操作技巧和支付方式

（4）支付方式与资本运作

【案例剖析】武钢集团债转股基金设立图

【案例剖析】中国信达承债式收购嘉粤集团

【案例剖析】美的换股吸收小天鹅

徐老师

中国企业实战派投融资及股权设计专家、董事会教练，目前就任北京投融资商会理事，也是北京知诚民营企业财税与金融服务促进会副会长。曾任北京惠信财税与股权法制融合研究院执行院长。徐老师是实战咨询顾问、也是授课专家，核心课程主题包括：公司治理及股权设计系列课题、股权激励系列课题、资本运作&并购重组系列课题、国企改革系列课题、企业上市及北交所系列课题等。

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