投资项目可行性分析与风险管理及投后管理三步路径

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课程背景：

本课程致力于从创新高度认识企业的投资与风险控制的策略与方法，并将企业的投资行为与具体的经营环节中的管理活动结合起来，从而将投资与风险控制在本企业落到实处。投资可行性分析是一项非常繁杂的工作，它包括了对市场、供求、竞争、财务、工程、政策、法律等各方面因素条件的分析与评价。投资管理业务流程的成功实施需要企业高层的重视、专业团队的执行、科学的方法论支持以及有效的监控和评估机制。通过这些流程和管控点，企业可以更好地把握投资机会，实现资本的有效配置和风险的合理控制。它通常包括投资规划、投资立项与审批、投资实施与监督、投资项目后评估以及投资处置等关键环节。这些流程的目的是确保投资决策的科学性、合理性和有效性，同时对投资风险进行有效控制和管理，以实现资本的保值增值和企业的长期发展战略。

本课程通过大量实战案例，本课程目的是要教会投资部门的人如何是评估甄选一个项目可不可投，怎么去投，将帮助您分析企业常见的投资与风险控制行为，其中包含近年来大量风险投资方面的创新项目。

课程大纲：

第一天：

第一讲：投资项目可行性分析七大模式：

模型1：市场分析模型

主要包括市场规模、增长率、市场细分、目标市场、竞争分析、SWOT分析等，其主要作用是评估项目在预期市场中的位置和潜在机会，提供市场风险的预测。进一步可以细分为：

——SWOT分析：分析项目的优势（Strengths）、劣势（Weaknesses）、机会（Opportunities）和威胁（Threats）。

——PEST分析：评估宏观环境因素（政治、经济、社会和技术）对项目的影响。

模型2：技术可行性模型

该模型主要分析项目所需技术的成熟度、可获得性、技术难度等，其主要目的是确定项目的技术难点和风险，确保项目在技术上的可执行性。

模型3：环境评估模型——迈克尔波特五力行业分析

该模型主要评估项目对环境的影响，如排放、噪音、资源消耗等，从而确保项目符合环保法规，降低因环境问题导致的风险。具体包括环境影响评估 (EIA)系统分析和评估项目实施可能对环境造成的影响和后果。

模型4：法律和政策评估模型

该模型重点分析与项目相关的法律法规、行政指导和政策支持，帮助项目方了解法律和政策风险，保障项目的合规性。

模型5：组织和管理模型

该模型主要评估项目的组织结构、团队成员、管理流程等，其目的是为项目的顺利实施提供管理建议和策略。

模型6：风险评估模型

该模型对所有可能的风险进行识别、评估和优先级排序，制定风险应对措施，从而帮助投资者了解项目的风险水平，确保风险在可控范围内。具体包括风险矩阵分析：识别和评估项目的各种风险，并将它们按照可能性和影响程度进行排序。

模型7：敏感性分析模型

该模型通过改变关键假设（如成本、收入、市场增长率等）来评估这些变化对项目经济效益的影响，其价值体现在帮助投资者理解项目的不确定性和变动性，为决策提供更多信息。

以上分析模型可以帮助项目方以更科学和系统的方式评估项目的可行性，从多个角度提供深入的洞察，以便做出更明智和可靠的投资决策。

第二天：

第二篇：投资风险与合规管理

一、风险投资环节的风险控制

1. 投资的风险识别

资产负债表结构识别法

2. 风险分析与衡量

衡量风险大小：标准离差、标准离差率。

案例分析：某公司投资开发新产品风险分析。

案例分析：信达公司与中宏公司财务风险分析

3、企业运营管理与财务管理

4、财务分析是财务管控的重要技术手段

二、企业财务分析与投资尽职调查

1、企业财务分析的目的与内容

企业内部经营管理关注重点

企业外部利益相关者关注重点

财务报表分析的局限性

2、企业财务分析技术方法与运用

财务分析的主要方法介绍

财务分析在资产负债分析、损益分析、现金流分析以及财务报表综合分析与运用

3、项目投资财务尽职调查关注点

业务

财务

法律

人力资源

其他相关信息

三、特别事项的风险管控要点

1、重资产企业与轻资产企业的财务特征与分析要点

2、上市企业与非上市企业的规范化管理能力与风险分析关注点

3、关联方与关联交易

4、研发项目资本化

第三天：

第三篇：投后管理模式

1、投后战略和战术

投后战略可以总结为：采取运营专注型投资策略，注重被投企业运营，实现价值创造。

投后战术打法：每次投资时，黑石运用被投企业运营团队的专业能力，于并购前为被投企业量身打造一份专属的“运营提升计划”。

投后运营人员配置与架构梳理调整

被投企业的高级管理人员以及管理团队顾问。

2、投前投后一体化

也即“投资经理负责制”。特点是，投资项目负责人既负责投前尽调、投中交易，也负责投后的持续跟踪和价值提升。这种模式通常被中小型股权投资机构，尤其是风险投资基金所采用。

该模式的优势在于投资经理对项目充分了解，能够进行有针对性地持续跟踪和改进，同时由于与项目负责人的绩效直接挂钩，对项目团队的投后工作有一定激励性。但其缺点也显而易见，随着管理项目数量增长，投后工作只能停留在基础的回访和财报收集上，难以提供更深入的建议和管理提升支持。

3、专业化投后

也即“投后负责制”。为了应对第一种模式带来的投后工作的缺失，投资机构开始成立独立的投后管理团队，独立负责投后事务。包括资源对接、定期回访，还包括深入洞察企业内部管理问题，制定详细计划及参与企业运营。

专业化投后管理的优势在于：投后团队能独立并持续地专注于帮助企业在运营过程中解决各类管理问题，提升企业价值。

4、外部专业化

部分投资机构逐渐探索出一种新的外部专业化模式，即将投后管理的部分工作，尤其是管理提升任务交给外部咨询公司，或者将投后团队分离，独立成立管理咨询公司，使其在绩效考核、费用核算与投资组合脱钩，转而向受资企业收费，从而形成新的合作模式。此种模式一定程度上解决了第一种模式中人手和专业度的问题，也摒弃了第二种模式中投后团队与投资团队绩效考核冲突的问题，可视作相对较为成熟的解决方案。

总体来说，三种模式的比拼各有胜负，其适应的机构类型和发展阶段各不相同，而选择采取哪种模式的核心是平衡投后管理过程中的责权利。

5、整合与投后管理的应用范围

b)股权比例与投后整合管理

c)财投、战投与并购的后期管理差异

d)中国市场：模式混淆对双方投后的负面影响

6、并购后整合管理的战略目的

a)整合的战略意义以及对并购成败的影响

b)整合管理的主要内容与节点

c)国际对整合业绩的衡量

d)导致整合失败的主要因素及中企常见问题

总结：答疑+互动+案例分析

李老师

美国杜克大学商学院 助理教授

京津冀协同发展研究院 研究员

北京中关村创客学院 创业导师

AACTP（美国培训认证） 行动学习导师

清华大学、北京大学、南京大学、东北大学、南开大学等MBA特聘教授

普华永道咨询顾问，先后主持参与了百余项公司发展战略、国际化公司治理研究，跨国文化研究及创新管理咨询，并兼任数家企业组织与区域发展独立咨询顾问。

《宏观经济分析与房地产形势研判》《雄安新区与京津冀协调发展》《十九报告解读与分析》

产业变迁：《十九大后，供给侧结构改革与创新管理》《区块链产业生态、存在问题及政策建议》《两化融合管理体系联合研究与贯标实施路径分析》

产业战略：《两化融合与贯标执行操作指南》《对接“一带一路”经济带与产业升级关系解读》《区块链的行业入门与产业应用》

资本运作与战略投资：《商业模式创新与投资机会分析》《股权激励与董事会治理》《创业、创新与互联网投资逻辑》《如何在趋势中准确命中独角兽》

并购重组董事会公司治理：《国企改革12个样本解析》《有效董事会下的公司治理秩序设计》《如何做一名合格董秘》

国家大势：《解读十九大后经济形势格局分析》《大数据工业4.0与中国制造2025产业融合升级》《雄安新区与京津冀协同发展战略解读》《国企混合所有制改革实践与案例精解》

李晓林博士创立的咨询式培训理念和方法，从事咨询工作十余年来，在公司战略与治理方面有着深厚的实际操作经验，特别针对家族股权治理、新兴经济国家公司战略与治理、人力资源变革中企业稳步推进，都有自己独特探究和创新。

李老师授课“寓观念于谈笑间，蕴哲理于诙谐中”，风格生动、幽默，讲解深入浅出。不仅案例丰富，且提供多种实用解决问题的工具及技巧。对参训者具有极大的吸引力、感染力和意想不到的后续效果。

雄安新区与京津冀区域产业经济发展研究、组织发展与人力资源管理

咨询企业：

政 府：许昌市发改委——许昌市“低碳经济”和“临空经济”战略规划项目

地产行业：五矿地产、保利地产、万达地产、泰达集团、万通地产、融创地产等

建设设计：湖南省建筑设计院企业文化建设管理咨询

生产制造：江苏宝胜集团——“五星文化”建设文化咨询建设项目

电力行业：珠海电厂—“红蓝动力文化”文化建设咨询项目

航 空 业：青岛空管执行力文化建设

银 行 业：长春银行战略规划、战略落地咨询项目、华融综投、华立集团、长江证券

能 源 业：新奥燃气企业文化落地咨询项目、珠海电厂

家居行业：曲美家具、香港金马家居

食品制造业：草原兴发、好利来食品、上好佳、太太乐

其他行业：河北省沧州市物流规划、成都熊猫万国商城、河北沧州市物流规划等

培训企业：

地产行业：上海复地、中建七局、哈尔滨高科技集团、邮政航空、亿联集团、

碧桂园地产、富力地产、新华地产、泰达建设集团、河北卓正集团

能源制造业：台山电厂、神化电力、沈阳电力、核工业地质集团

通信行业：中国移动、中国电信

食品制造业：长城酿造、新龙和酒业

金融行业：工商银行、长城资产、、北京电力投资、金融街控股集团

医药制造业：东新药业

媒体行业：中国国际电视

电子制造业：日本三洋

航空运输业：郑州国际机场、青岛国际机场

科技产业：环彩普达、能泰集团、新奥集团、东安集团、宝胜集团、

烟草行业：郑州中烟

纺织行业：兰雁集团、美岛服装、江苏三毛、九采罗彩棉、

其他行业：中国石油、泰达建设、康师傅、富士康、绿城地产、中原地产、中国能建、中建七局 、海尔大学、万达商学院、新奥集团、华为科技、神华国能、哈尔滨工业、中环材料科技、六〇九电缆厂、空港经济管委会体育中心、天津航空、惠仁科技集团

针对不同层次管理者打造实用、系统、操作化学习辅导方案。

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